人民币汇率变动与我国产业结构关系的研究

论文总字数：16903字

目 录

1 引言…………………………………………………………………1

2 文献综述……………………………………………………………1

2.1 国外文献综述………………………………………………………………………1

2.2 国内文献综述………………………………………………………………………2

3 人民币汇率与我国产业结构的衡量指标与发展趋势……………3

3.1 人民币实际有效汇率及其发展趋势………………………………………………3

3.2 产业结构衡量指标与我国产业结构的发展趋势…………………………………4

4 人民币汇率对我国产业结构影响的传导路径分析………………4

4.1 进出口贸易路径……………………………………………………………………5

4.2 外商直接投资路径…………………………………………………………………5

4.3 价格水平路径………………………………………………………………………6

5 人民币汇率变动对我国产业结构影响的实证分析………………6

5.1 模型构建与数据选取………………………………………………………………6

5.2 实证检验与结果分析………………………………………………………………7

5.2.1 面板数据单位检验…………………………………………………………7

5.2.2 面板协整检验………………………………………………………………7

5.2.3 面板模型的选择与回归……………………………………………………9

6 总结与建议…………………………………………………………11

6.1 研究结论……………………………………………………………………………11

6.2 政策建议……………………………………………………………………………11

6.3 不足与展望…………………………………………………………………………12

参考文献………………………………………………………………12

致谢……………………………………………………………………14

人民币汇率变动与我国产业结构关系的研究

关倩如

，China

Abstract：Under the international background of economic globalization, the adjustment of China's industrial structure has been inseparable from the international industrial chain.Through international trade, domestic and foreign resources are flowing and allocated, thus affecting the industrial structure of our country.As the intermediate variable of adjusting international trade, the exchange rate must have some relation with the adjustment of industrial structure.In this article.,we will regard import and export trade, foreign direct investment, the price level as the three transmission path.The relationship between RMB exchange rate and China's industrial structure is empirically analyzed through building panel data model.The results show that RMB exchange rate is related to the adjustment of China's industrial structure through import and export trade, foreign direct investment and price level.RMB exchange rate appreciation is conducive to the increase of foreign direct investment, the expansion of foreign trade and the rise of consumer price level.However, the increase of these three factors is not conducive to the optimization of China's industrial structure.There is a paradox of theory and reality.This aspect reflects China's foreign capital and trade structure, the production resource allocation unreasonable phenomenon.

Key words：RMB Real Effective Exchange Rate;optimization and upgrading of industrial structure;foreign direct investment;import and export trade; price level

1.引言

产业结构的优化升级一直是我国经济发展的一个前进方向，也是国内外学者研究的热点话题。在经济全球化的驱动下，我国始终顺应时代发展潮流，坚持对外开放的政策。在“一带一路”的倡导下，以更加积极的姿态与开放的态度融入世界，国内经济与世界经济的联系越来越紧密，我国的产业结构不再只是由国内资源与要素的合理配置来实现优化升级，国内市场融入世界市场的同时也将我国产业结构的调整融入了国际产业链中。近年来，国内外资源与要素的流动与配置在一定程度上促进了我国产业结构的优化升级，但其背后也存在着一些问题与挑战。一直以来，我国产品在国际市场上以“中国制造”为名，但其含义大部分是低成本、廉价的劳动密集型产业与加工制造业，在国际市场上占据的是价值链的低端，这对我国产业结构发展来说不是一个良性循环。其次，一些不可避免的贸易摩擦也对我国产业结构带来了冲击。在近期“中美贸易战”的热点话题中，美国以加强知识产权的名义对我国产品进行大规模增税，尤其将《中国制造 2025》战略中发展的核心高科技产业，如高铁、新能源汽车、新一代通信技术等作为重点领域增税，这无疑对我国技术产业是一个打击，严重阻碍我国产业结构优化升级。因此，站在全球环境的背景下研究我国产业结构调整问题是十分必要的。

在全球经济体系中，汇率是两国货币兑换的比率，是国家间进行经济往来的中间渠道，通过汇率的升值或贬值来改变生产要素或商品的相对价格，从而引导各国间产业资源实现配置，是影响各国产业结构的重要因素。因此，从人民币汇率与我国产业结构关系角度来研究我国产业结构调整问题是合理的且有意义的。所以，本文将对人民币汇率与我国产业结构的关系进行研究，用实证分析的方法为两者关系提供科学依据，同时，为我国产业结构调整问题提出政策建议。

2.文献综述

翻阅国内外对于汇率与产业结构关系的相关文献，可以看出首先国外学者在理论上做了扎实的理论基础，而后国内外学者则在这种理论基础上结合被研究国的实际情况对汇率与产业结构的关系进行实证分析。

2.1.国外文献综述

国外学者通过研究汇率与贸易、外商直接投资的关系及贸易、外商直接投资与产业结构的关系搭建了汇率与产业结构的联系。Nell S. Gullett,Bob G. Figgins（1995）从汇率与外商直接投资角度分析了汇率变动对于本国相关的对外直接投资的影响。Aaditya Mattoo,Prachi Mishra ,Arvind Subramanian（2012）研宄了人民币汇率对进出口贸易的影响，表明人民币汇率的波动可以改善中国的出口结构，还可以对外国出口到中国产生非常明显的溢出效应。Blomstrom,LipseyandZejan（1994）认为FDI不会直接推动产业结构升级，一个国家的经济发展与对外直接投资存在着非常密切旳联系。L shen amp; L xu（2011）对1981-2007年人民币汇率和产业结构的进行研究，认为人民币汇率偏离均衡状态下的自身修复能力较差，必须主动调节产业结构。

2.2.国内文献综述

大多数国内学者从时间或空间角度实证分析。时间上利用各变量年度或季度数据建立时间序列模型，通过对人民币汇率与产业结构的正负相关趋势进行分析。空间上利用不同地区的面板数据分析两者关系。如卢万青,袁申国（2009）引用钱纳里和赛尔奎因的产业结构演进的“标准结构”建立计量模型，实证分析了人民币对三大产业之间结构影响的面板数据与人民币汇率对第二产业内部结构影响的面板数据。同时还对第二产业空间分布结构分析并建立计量模型，对其进行时间序列数据的实证研究，得出人民币汇率的波动与我国第二产业占GDP的比重和东部第二产业在全国第二产业中所占的份额成反比，与高科技产业的比重成正比，人民币汇率长期失衡是造就我国产业结构具有过度工业化、产业层次偏低和地域分布不平衡现象的重要原因。周阳（2011）从时间角度，将进出口贸易与FDI作为中间渠道建立协整模型，从空间来说，对我国东中西部地区第二产业的内部结构以及空间分布结构进行了面板数据的分析，得出了人民币升值对于高科技和非高科产业都有不利影响，但对非高科技产业的影响更大。

国内学者大部分还侧重人民币汇率与我国产业结构传导路径的分析。张金娟（2014）与张云，李荣冰（2015）都从进出口贸易路径实证分析了人民币汇率与我国产业结构关系，同时对产业内部结构也进行了分析，将进出口产品细化为劳动密集型、资源密集型、资本密集型、技术密集型。前者得出人民币汇率通过影响劳动密集型产品和技术密集型产品对我国产业结构起到明显的作用。后者认为汇率变动对于技术密集型行业的影响要大于资本密集型行业。谭小芬，姜媌媌（2012）与王保乾，胡童（2017）均运用VAR模型，通过FDI这一中间变量分析人民币汇率对我国产业结构的影响。前者分析检验得出人民币汇率升值可以通过贸易结构，FDI结构，就业结构等各种因素来改善产业结构，促进产业结构的优化升级。后者则表明人民币汇率的稳定，FDI的增加有益于我国产业结构优化。而李利（2012）路文利（2015）文樟梅（2016）将进出口贸易，FDI两条路径都纳入人民币汇率与我国产业结构关系的研究中，得出汇率变动可以通过国际贸易和路径影响产业结构的调整，且对不同产业、不同区域、不同行业的影响有区别。张晓梅（2014）则在前者基础上加入了物价水平这一路径，建立了误差修正模型进行实证分析，得出人民币实际有效汇率，外商直接投资以及出口额的增长都会促进我国产业结构的优化升级，但进口额的增长却不利于产业结构的优化升级。

还有部分学者仅对两者之间是否有联系做了理论上的分析。如刘春梅（2013）通过建立 EGARCH 模型对人民币汇率波动值与我国产业结构优化的关系进行了Geweke 因果检验，认为人民币汇率波动区间过大会对我国当前产业结构的优化产生不利的影响。孙军（2006）在由固定汇率制度到有管理的浮动汇率制度的改革背景下，提出长期的汇率低估对我国内部经济与外部经济产生不利的影响，从而导致我国产业结构的失衡，急需调整汇率并配合以一定的经济政策来平衡贸易失衡与提升我国的国际竞争力，指出了人民币汇率与我国产业结构必然的影响关系。

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