上市公司连锁董事对企业绩效的影响

论文总字数：16633字

目 录

摘要 1

Abstract 2

第1章 绪论 3

1.1 研究的背景、目的、意义 3

1.1.1 研究背景 3

1.1.2 研究目的 3

1.1.3 研究意义 3

1.2 研究方法 4

1.3 研究结构 4

第2章 文献综述 4

2.1 国外研究文献综述 4

2.2 国内研究文献综述 5

2.3 文献评述 5

第3章 理论基础 6

3.1 连锁董事的概念及理论 6

3.1.1 连锁董事的概念 6

3.1.2 连锁董事的理论 6

3.2 企业绩效的衡量 7

第4章 研究设计 8

4.1 研究假设 8

4.2 样本筛选和数据来源 8

4.3 变量定义 8

4.4 研究模型 9

第5章 实证分析 9

5.1 描述性统计 9

5.2 相关性分析 10

5.3 回归分析 10

第6章 结论与建议 11

参考文献 13

致谢 15

上市公司连锁董事对企业绩效的影响

贾玉莹

, China

Abstract ：

With the advancement of information and the development of science and technology, the existence of chained directors can be seen everywhere. Chained directors refer to directors who hold directorships in two or more companies at the same time. They belong to the board of directors and have decision-making power over the company in the board of directors. Supervision authority. The board of directors influences the supervision and management of listed companies, which in turn affects the performance of the company. With the development of society, chain directors have become a common existence on the board of directors. Therefore, it is of increasing significance to study the chain of directors for optimizing the structure of the board of directors of the company, improving the supervision effect of the board of directors on the company, and improving the performance of the company.

This article first elaborated on the concept of chained directors and corporate performance, and then introduced the theory of chained directors and corporate performance. From the three aspects of the number of chained directors, the number of concurrent directors, and the proportion of chained directors, the board size, total assets growth The rate, company size, asset-liability ratio and shareholding ratio of the largest shareholder are control variables, and the effect of chained directors on corporate performance is studied. The use of theoretical analysis and empirical analysis combined to study the impact of chained directors on corporate performance, and based on its conclusions to improve corporate performance recommendations.

Key words : Chained Directors; Corporate Performance; Listed Companies

第1章 绪论

1.1 研究的背景、目的、意义

1.1.1 研究背景

近些年来，我国上市公司数量不断增加，促进了国民经济的发展。然而要保证公司的良好发展，提高公司的治理水平势在必行，而董事会则是一个企业的核心治理机构。因此，随着上市公司的与日俱增，对公司董事会的研究也将成为一个至关重要的点。

连锁董事已经在企业中普遍存在，连锁董事是指一个人同时在两家及两家以上企业的董事会中担任董事职务。而这一现象早就引起了社会学家和经济学家的高度重视，并从不同角度对连锁董事进行了研究。例如：连锁董事与上市企业过度投资行为；连锁董事联结对企业内部监管能力的影响研究；连锁董事对企业实施并购行为的影响。由此可见，连锁董事对提高企业内部治理水平和企业绩效有着重大影响。

目下，随着经济全球化的发展，中国企业不仅要面对国内企业之间的相互竞争，还要面向巨大的国际市场，与国际企业进行竞争。在这一系列竞争中，提高企业绩效迫在眉睫，而这就离不开合理的管理和治理机制。随着我国企业改革的步伐，国家越来越重视企业董事会的构建，提倡企业构建科学的董事会。随着一些企业引进连锁董事，许多企业纷纷效仿，由此可见，我国企业里的连锁董事会越来越多。

那么，连锁董事能否提高企业的监管能力，他们在企业中到底起着怎样的作用，他们对企业绩效有着怎样的影响成了需要考虑的问题。本文基于此，希望通过连锁董事对企业绩效影响的实证分析，得出连锁董事对企业绩效到底有什么影响，由此对管理上市公司连锁董事提出建议，以期上市公司能更好的发展。

1.1.2 研究目的

目前，相较于国外学者们，我国学者们对连锁董事的研究多停留在理论研究和描述性分析层面，采集数据进行实证研究的还比较少。本文根据互惠理论、资源依赖理论和管理控制理论，阅览了部分前人的理论分析和数据分析结果，并以此为基础，对连锁董事对企业绩效的影响进行了研究，并根据实证分析结论，对企业的董事会构建提出相关建议，以助于企业提高企业绩效，同时也希望本次研究能为我国学者们研究连锁董事的影响提供微薄的实证参考。

1.1.3 研究意义

从理论上来看：本次研究丰富了我国连锁董事与上市公司企业绩效之间的关系研究。目前，相较于国外学者们，我国学者们对连锁董事的研究多停留在理论研究和描述性分析层面，采集数据进行实证研究的还比较少。本文根据互惠理论、资源依赖理论和管理控制理论，阅览了部分前人的理论分析和数据分析结果，并以此为基础，对连锁董事对企业绩效的影响进行了研究，并根据实证分析结论，对企业的董事会构建提出相关建议，以助于企业提高企业绩效，同时也希望本次研究能为我国学者们研究连锁董事的影响提供微薄的实证参考。

从实践上来看：本次研究为我国上市公司的治理与董事会构建提供了可供参考之处，能让企业更好的治理公司从而提高企业绩效。本文通过理论分析与实证研究想结合的方法，对连锁董事对企业绩效的影响进行了研究。根据对收集到的数据的分析，使得连锁董事对企业绩效的影响程度量化，并得出了相对应的结论。本次实证分析及其结果可以使企业更加清楚的了解连锁董事在企业中的作用与影响，从而推动企业去思考和研究如何正确的利用连锁董事的影响来提升企业的监管效果和企业绩效，并有助于企业更好的发展。

1.2 研究方法

本次实验是在初步了解了国内外学者们对连锁董事的研究进展包括相关理论后，按照正常顺序进行研究。首先搜集了部分国内外关于连锁董事的文献进行阅读，并对其中提及的理论、提出的观点和得出的结论进行收集和整理。接着选取理论作为本文的理论基础，提出假设并建立实证模型。

本文采用实证分析作为主要研究方法,收集了上市公司2014-2016年连续三年的面板数据进行研究，相较于其他文献，可能数据更加新，更有利于研究近几年企业内连锁董事的存在对企业的影响，以便提出更贴合实际的对策和建议。

目前已经存在的对董事会的研究文献大多数是对董事会的成员（内部董事和独立董事）、董事会的规模和董事会的结构（董事长和总经理的兼任情况）等方面进行研究。本文从另外一个方面：连锁董事—董事会的外部联结进行研究分析，这开拓了公司治理和董事会优化的新思路。当然，本文的研究也存在局限性，对于企业绩效的判定，由于企业绩效的衡量标准太多，本文只选取了其中一种，可能存在误差。

1.3 研究结构

第一部分为研究绪论,主要提出本篇文章的研究思路和框架,主要包括研究背景、研究目的、研究意义、研究方法和研究结构等。

第二部分为文献综述,在本部分中,收集和整理了国内外学者对于连锁董事对企业绩效影响做出的研究研究与所得出的结论。

第三部分为理论分析，阐述了连锁董事的定义，并提出了相关理论进行解释概括，同时对企业绩效的衡量选取指标。

第四部分为研究设计,这个部分确定了本文的连锁董事与企业绩效的衡量方法,提出了相关假设，阐述了样本的选取和数据来源，列出了变量的选择，并根据这些建立了研究模型。

第五部分为实证结果与分析,利用描述性统计,相关性分析和回归分析研究了连锁董事对企业绩效的影响。

第六部分是论文研究总结,根据研究得出的结论对企业的治理与董事会的构建提出建议。

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