哈佛框架下汽车零部件制造业财务绩效分析评价——以赛轮金宇集团为例

论文总字数：19163字

目 录

一、前言………………………………………………………………3

1.1研究背景………………………………………………………………………………3

1.2研究的目的及现实意义………………………………………………………………3

1.3本研究领域的发展现状………………………………………………………………4

1.4本文的主要内容………………………………………………………………………5

二、财务绩效分析概论………………………………………………5

2.1会计分析与财务分析方法简介………………………………………………………5

2.1.1财务比率法……………………………………………………………………5

2.1.2趋势分析法……………………………………………………………………5

2.1.3比较分析法……………………………………………………………………6

2.1.4因素替代法……………………………………………………………………6

2.2战略分析方法简介……………………………………………………………………6

2.2.1生命周期理论…………………………………………………………………6

2.2.2 SWOT矩阵分析…………………………………………………………………7

2.2.3 PESTEL分析模型………………………………………………………………7

2.3分析方法的选择………………………………………………………………………8

1. 赛轮金宇财务绩效分析…………………………………………∙∙8

3.1公司简介………………………………………………………………………………8

3.2财务绩效分析…………………………………………………………………………8

3.2.1会计与财务分析………………………………………………………………9

3.2.2战略分析-PESTAL分析………………………………………………………12

3.3对于赛轮金宇的分析小结……………………………………………………………15

四、基于前景分析对中国汽车零部件制造业未来发展的建议………16

参考文献

致谢

哈佛框架下汽车零部件制造业财务绩效分析评价

——以赛轮金宇集团为例

陈宇昕

，China

ABSTRACT:Thanks to the global economic integration and the deepening of the industrial division of labor, the development of the automotive industry in emerging countries represented by China, Brazil and India has made a leap forward over ten years. However, as the level of growth in consumption levels and purchasing power, China’s car ownership keeps rising, and environmental pollution becomes more serious. The sales growth of auto manufacturing industry tends to be slow. At the same time, due to the frequent occurrence of international trade friction, the tariff barriers have been continuously raised, and the automobile manufacturing industry is facing the dilemma of domestic sales and exports. The industrial structure needs to be adjusted urgently. This article will begin with the traditional financial accounting analysis method, selecting Sailunjinyu Group which is one of the best in the industry for analysis and evaluation.Then depending on the development of the internal and external environment, the article will focus on financial strategic analysis to discuss, and finally provide advice concerned with the development of manufacturing industry to deal with internal and external environmental challenges.

Keywords: Automotive industry Automotive manufacturing auto parts industry Financial performance analysis and evaluation

一、前言

1.1研究背景

财务绩效分析起源于19世纪末，在美国工业兴起前，企业规模较小，银行贷款放款标准基于个人信用记录。随着工业产业日益壮大，生产流水线的建立以及产业之间上下游联系的加强，企业的规模及业务范围也随之扩大，组织架构日趋庞大与复杂，维持企业投资发展及日常开支的资金增加，向银行贷款的数额也远超初期水平。此时，仅依靠个人信用放贷，在贷款金额上和资金回收率上都已无法满足企业与银行的双向需求。在美国爆发经济危机期间，有企业为了周转资金将虚假的财务报表递交给银行申请贷款，但最终依然破产倒闭，同时也对银行造成了难以挽回的损失。由于这种现象的发生，银行家们开始更加关心企业的财务状况，着眼于其偿债能力，贷款标准也逐渐由个人的信用记录转向侧重企业本身的经营实力、财务状况。美国纽约州银行协会提出了有关银行借贷的议案：“企业向银行借款必须提交其财务报表，并由企业负责人签字。”1900年开始，美国纽约协会对此完善了贷款相关的要求与标准，企业向银行贷款需要提供相应的财务证明，包括资产负债表与统一的贷款表格，财务绩效分析也成为了银行权衡、判断企业经营状况的重要依据，并衍生出诸多财务比率协助评价其财务水平。

经过上百年的发展，财务分析从最初的银行对于贷款人信用状况调查到如今满足不同人群的需要已经有了一套成熟完整的体系，成为衡量企业偿债能力，营运能力，盈利能力和发展能力的的重要工具；哈佛框架则是将财务分析方法分为战略分析、会计分析、财务分析、前景分析四部分，从战略高度分析一个企业的财务状况，分析企业内部与外部环境存在的机遇与威胁，分析企业自身具备的优势与不足，立足科学合理角度为企业今后发展指明方向。

1.2研究的目的及现实意义

进入WTO至今，随着汽车零部件制造业整体的蓬勃发展，中国的汽车零部件制造业作为行业发展的核心与基础也不断向前迈进，在行业规模上和技术创新上都有所收货。截止至2015年，中国汽车零部件制造行业工业销售产值达到69381.51亿元，利润总额达6071.3亿元，出口交货值达到3062.2亿元。

然而统计数据具有时效性，且难以展现企业所面临的、数值无法反映的风险。近年来国际贸易摩擦频繁，近日特朗普签署对中贸易备忘录，中国商品出口到美国的关税被大幅抬升，波及的商品规模已达600亿美元。中美汽车贸易的主要进出口还是汽车部件为主，有25%左右的零部件、车轮、轮胎都出口到美国。对于如何解决出口困境，财务绩效分析体现出它的分析意义与价值，不仅能结合传统的财务分析方法，在指标与数字的层面上做出评价、由计算得出的指标判断盈利能力、经营状况的好坏，而且可以由分析结果出发，结合当下企业的内部与外部环境，提出新的发展策略与应对外部挑战的建议，使得企业的发展更加适应时势。比如在绿色生产方面，企业如何能根据自身资金实力，投入相应的研发费用响应十九大中提出的环境保护、环境会计等概念，开发绿色、环保、节能的创新性零部件，将节能减排这一主题从生产环境贯彻到消费群体及消费者的日常生活中，一方面加强企业的创新能力，使得我国的汽车零部件制造业在国际上具备核心竞争力，另一方面也有益于提升企业形象，而为了实现这一目标，出发点即是企业需要对自身的财务能力、经营实水平有一个合理客观的认知，从而获得对研发周期与效益的合理预估。本文将结合当下与汽车零部件制造业发展息息相关的内外部问题，在哈佛框架下，对业内经营成果位于前列的赛轮金宇集团展开分析，并提出应对的建议与策略。

1.3本研究领域的发展现状

财务绩效分析是围绕企业的会计核算和其他与财务报表相关的内外部信息，运用专业的财务分析方法与模型进行解析比较，对企业等经济组织若干周期内的财务状况、经营活动、现金流动水平进行评价。

韩阳在《上市公司财务报表分析浅谈》中认为，“上市企业的财报分析包含三方面，应当围绕资产负债表、利润表、现金流量表展开。”资产负债表的分析一般先计算出财务比率，再结合比较分析法、趋势分析进行分析，其中比率主要包括流动性比率和财务杠杆比率；利润表反应企业本经营周期的内的经营成果如主营业务收入、成本、利润总额、净利润等，对应的分析指标销售毛利率、销售净利率、销售成本利率等可协助判断企业当期的盈利水平，将两个不同性质的指标结合则可以反映出更多细致有效的信息；现金流量表则反映企业创造现金流的能力，可以对报表的使用者给予该企业现金流入流出、未来一段时间内现金的流动量的相关信息和预测，对上市公司的偿债能力、应对外部环境变化、现金收支的调节能力进行客观的评价。

郭宁，沈剑飞在《上市公司财务报表分析研究》中认为，“会计报表分析可以从偿债能力、盈利能力、营运能力、投资能力四方面入手分析。”偿债能力分析揭示的是企业偿还长短期借款的能力；盈利能力分析指的是分析企业的盈利水平，投入与产出的回报率，包括利润预计目标与实际情况的差异分析、利润的构成分析和质量分析等。营运能力分析主要围绕企业资产的使用率和周转情况展开，通过对企业的周转速度与转化能力的分析评价其经营的效率。投资价值分析是站在企业外投资者的角度，对企业的发展的稳定性，投资的风险性和回报率进行研究。

综上可知，财务绩效分析需要具备战略性、远瞻性、格局性，关注内部与外部变化，不局限于报表分析本身，满足不同使用者的需求，使分析更具实际意义。

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