我国CPI波动的影响因素分析

论文总字数：17291字

目 录

1引言1

1.1选题背景及研究意义1

1.1.1选题背景1

1.1.2研究意义1

1.2国内外研究现状1

1.2.1国外研究现状1

1.2.2国内研究现状2

1.3论文的主要研究工作3

1.3.1研究目的3

1.3.2研究内容及方法3

2我国居民消费价格指数的波动现状分析4

3实证分析6

3.1指标选取与数据处理6

3.1.1指标选取6

3.1.2数据处理6

3.2平稳性检验6

3.3协整检验7

3.4Ｇranger检验7

3.5构建修正回归模型8

4全文总结与政策建议9

4.1全文总结9

4.2政策建议9

4.2.1控制货币供应量9

4.2.1稳定经济增长，积极扩大内需10

4.2.3促进投资增长10

4.3研究的不足10

4.3.1模型的局限性10

4.3.2自变量选取不全面11

参考文献11

致谢13

我国CPI波动的影响因素分析

韩静

，China

Abstract: In order to study the influence factors of CPI fluctuation in our country, we select GDP, M2, total investment in fixed assets and foreign exchange reserves, the four macroeconomic indicators as influencing factors for analysis, on the basis of many domestic and foreign relevant documents. Then, using the econometric methods to implementing stationarity test sequence determine sequence for the first order, the whole, the second sequence for EG two-step cointegration test to determine whether there is a long-term equilibrium between sequence trend; Then, the Granger causality test was used to determine the causal relationship between variables. Then the error adjustment term is introduced to carry out regression analysis of the differential first-order single integer sequence. The end result is: the GDP and the money supply is the granger reason of CPI, stimulates the CPI rise, fixed assets investment is the granger reason of CPI, but negatively related with the CPI. The policy recommendations are: control the money supply, stabilize prices, and strengthen investment in fixed assets.

Key words: CPI; Driving factors; The empirical analysis

1.导论

1.1选题背景及研究意义

1.1.1选题背景

自改革开放以来,我国的经济得到了迅猛的发展,市场由计划经济转为政府间接调控,与此同时,生产资料、消费品、服务种类快速扩张,人民的生活质量得到了提高,但有时社会供给仍旧无法满足人民日益增长的物质需求,居民的消费价格水平会在很长一段时间内,持续上涨,达到一个较高的水平,造成极其严重的通货膨胀现象,使得人们所拥有的货币购买力下降。然而在我国经济发展的过程中,CPI作为最受关注的衡量通货膨胀的有效指标,其波动不再仅仅由供求关系的不平衡引起,而是受众多因素共同作用影响,并在不同时期发挥出不同的效果。

1.1.2研究意义

居民的消费价格指数是一个反映了居民购买同样的商品今天会比过去多花多少钱的物价增长相对数的经济指标。通常情况下,当CPI处于2%-3%水平时,国家认为此时的物价水平并没有给我国的经济运行带来很大的负面影响,是可以被接受的范围,当然还要结合其他经济指标共同观察。就我个人认为,CPI指数太高不是一件好事,经济的快速发展势必促进CPI的上涨,此时若没有国家调控政策的出台,物价水平的增长速度容易超越全国居民平均收入水平的增长,我们知道,全国居民的平均收入水平时很难达到3%的增长率的,这样容易降低居民的生活水平,削弱居民的消费能力,不利于我国经济的长期发展。目前,我国的CPI指数在经历了几轮大的波动后逐渐趋于平稳,平均增速在2%左右。特别地,2017年,尽管国内外形势错综复杂,但国内经济总体上实现了超预期的平稳增长,GDP与去年相比,上涨了6.8%。物价水平涨势温和,全年CPI指数,较去年上涨了1.6%。虽然国际上美英加息、特朗普税改等事件给全球经济发展以及商品的流动性带来了极大的冲击,但国内市场对此已有较为充分的预期,总体影响趋于平缓。因此我们可以得出,对CPI波动的驱动因素进行深刻探讨是十分有必要的，我们可以依据结论制定措施，以使经济平稳运行。论文将围绕我国CPI的影响因素分析这一主题展开探讨，通过回顾近些年我国CPI的波动现状，总结影响因素作为自变量进行实证检验，以此来揭示各宏观经济指标与我国CPI波动之间的关系及其影响程度，最后，结合我国目前的国情，对稳定CPI指数提出相应的政策建议。

1.2国内外研究现状

CPI反映了居民在一定时间内的生活成本的变化情况，可以作为观察通货膨胀或者通货紧缩的有效指标，同时可以作为政府部门制定宏观经济措施的依据。CPI波动作为一个复杂综合的经济现象,研究起来具有十分重要的意义,其本身所体现的物价波动变化的内在规律,吸引着经济学者不断去探索。

1.2.1国外研究现状

①货币因素对CPI的影响

Forsells.M.和Kenny^[1] (2004),采用1990年-2005年的年度数据对欧洲地区的CPI的波动情况进行实证研究,结果证明货币供应量是CPI的Granger原因,且呈正相关关系;Mccandless和Weber^[2] (1995),他们用了110个国家累计30年的数据用以进行实证分析,它的研究结果说明了通货膨胀率与货币的供应量变化之间具有十分强的正相关;Dorestani和Alireza^[3] (2008)则认为,向经济中加进合适量的货币,该情况可以产生正向作用,对于经济的增长有很大的推动作用。但是,注入较多的货币则会导致逆向作用,即物价水平会上升,它对经济整体的负效应是很大的;GianniAmisano和Oreste^[4] (2010),选用VAR模型进行分析,得到短期之内货币的供应量并不会影响通货膨胀,但是我们从长期来看的话,通胀和货币供应量之间是一个正相关的关系。

②经济增长对CPI的影响

Ahmed E.M^[5] (2011),为了探究苏丹的经济增长对其国内物价水平的影响，为了研究GDP、货币供应量 M2和CPI之间存在的关系, 论文截取了1965年到2005年的年度数据进行实证分析，得出GDP是CPI的格兰杰原因,且为正向促进作用，而货币供应量与CPI之间存在双向影响;ErmanErbaykal和H.AydinOkuyan^[6] (2008),以美国为例验证了CPI指数和GDP具有非线性回归关系;Stephenj. Perez和Mark V. Siegler^[7] (2003),通过分析德国1992-2000年GDP的增长速度对CPI波动的影响,得出结论:GDP增长是引起物价水平波动的主要原因,提出物价上涨是经济增长的现象，无法逆转，但在经济运行的不同阶段,GDP增长率与CPI增长率变化趋势有所不同;Sussman Nathan和Zeira Joseph^[8] (2008),通过建立回归模型进行分析,结果表明,GDP增长速度的变动对于CPI产生的影响是正向的,且每当GDP增长率变化幅度为1%,CPI就会随着进行调整0.428%个幅度，总之，说明了经济增长能够引起通货膨胀率的增加。

③投资和外汇储备对CPI的影响

Svensson Lars^[9] (2003),根据1988—2002年美国外汇储备、CPI的月度数据,利用Eviews软件进行实证分析,结果显示:外汇储备与CPI之间存在着一定的因果关系,CPI的变动同外汇储备变动是一致的,外汇储备剧增对CPI上涨起着间接作用;Valdovinos C. ^[10] (2002),为了探究欧洲国家外汇储备额的变化对CPI的影响，选取1980-2000年的年度数据进行分析，结果证明，二者存在长期均衡趋势，且外汇储备与CPI是双向格兰杰原因，短期内,外汇储备额的变化容易引起CPI波动，呈正向冲击作用;Steinsson Jon^[11] (2009),选取1985~2006年德国的固定资产投资额和消费者价格指数CPI时间序列进行了协整关系检验、Granger因果关系检验以及误差修正模型分析,，协整检验表明固定资产投资与CPI二者存在长期均衡趋势,且固定资产投资是CPI的格兰杰原因。

1.2.2国内研究现状

①货币因素对CPI的影响

近年来,国内学者对我国货币供应量与物价水平之间的关系进行了大量的实证研究,韩思琪^[12] (2017),对我国广义货币供应量与CPI的内在联系进行实证分析并进行ⅤAR模型估计,结果表明:我国货币供应量与CPI存在正相关关系,同时我国广义货币供应量对CPI存在的较长滞后影响;宋建江、胡国^[13] (2010),通过对1986-2008年的数据进行图示和模型分析,结果显示:M2与CPI存在较强相关性,CPI与M2存在格兰杰因果关系;罗乃利^[14] (2011),综合运用协整分析、因果检验以及误差修正模型2007年至2010年的月度数据进行分析,结果表明,货币供应量是影响CPI变化的重要原因,政府可通过调整M2,控制物价水平的上涨;邱瑾瑜,赵亚楠^[15] (2016),选取1992-2015年货币供应量同比增长率(M2)居民消费物价指数同比增长率(CPI),对数据进行描述性分析,并运用Eviews软件建立OLS回归模型进行实证分析,结果表明物价水平会随着货币供给量的增长而增长。

②经济增长对CPI的影响

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