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摘 要

在互联网快速发展的时代背景下，21世纪预计会成为历史上通过平台战略全面改变人类商业表现的转折点。原因在于平台理念的诞生和发展通过互联网获得了史无前例的实现渠道，在该领域，开始参照已成熟企业发展模式的新创企业数量逐渐增多，他们力求打造以平台企业自身为核心的生态圈。但由于平台经济背后有着复杂的商业逻辑，成熟的平台企业并不容易形成，因此具体分析平台企业成长方式有助于完善商业市场对于该新兴模式的了解，更有效的促进该商业模式的发展。本课题将选取两家具体企业作为范例，分析其通过公司创业投资（CVC）、兼并收购获得的成长和相关发展状况，并整合相关企业的投资领域和投资数据，调查其投资对象的经营状况，以推断平台企业的成长逻辑。意在探讨成熟平台型企业的成长方式，以及资本投资项目的选择与平台发展战略布局的相关性，对新创平台企业经营模式和成长方案的拟定起指导作用，同时帮助此类公司的外部投资者根据公司的投资项目判断其盈利能力的变化方向和业务发展动向，对外部投资者的投资决策有所助益。

关键词：平台型企业， 企业成长， 公司创业投资， 兼并收购

ABSTRACT

Driven by the Internet, the 21st century will be the watershed in history to fully popularize human business practices through platform strategies. Because the Internet provides an unprecedented opportunity for the concept of the platform. More and more companies have begun to refer to the development model of established companies and strive to build an ecosystem that is based on the platform companies themselves. However, due to the complex business logic behind the platform economy, mature platform companies are not easy to form. Therefore, a specific analysis of platform business growth methods will help improve the business market's understanding of the emerging model and promote the development of the business model more effectively. This topic will select two specific companies as examples to analyze their growth through CVC, mergers and acquisitions and related developments, and integrate the company’s investment areas and investment data to investigate the operating conditions of its investment targets. Infer the growth logic of platform companies. It intends to explore the growth mode of mature platform companies, the correlation between the choice of capital investment projects and the strategic development layout of the platform, the guiding role of the newly-established platform's business model and growth plan, and help external investors of such companies. Judging from the company's investment projects, we can judge the direction of changes in its profitability and business development trends, which will help the investment decisions of external investors.

Keywords: platform-based companies, corporate growth, corporate venture capital, Mamp;A

目录

摘要 I

ABSTRACT II

第一章 绪论 1

1.1 选题背景 1

1.2 研究内容及目的 2

1.3 文献综述 2

1.3.1平台相关理论 3

1.3.2 企业成长战略 5

1.3.3 资本运作实现方式概念 7

1.4 现有研究水平和趋势评价 10

1.5 本文研究路线 11

1.6本文创新点 11

第二章 相关理论分析 13

2.1 平台理论定义的应用 13

2. 2 平台企业的生命周期理论分析 14

2.3 平台企业扩张方式选择 15

2.4 本章小结 15

第三章 研究设计与方法 16

3.1研究方法 16

3.2案例公司选择 16

3.3 观测指标及测度值 17

3.4 数据来源 17

3.5 案例分析流程设计 18

第四章 案例分析 19

4.1腾讯案例分析 19

4.1.1 案例公司介绍 19

4.1.2腾讯成长路径梳理 19

4.1.3 成长阶段特征的数据体现 26

4.1.4 案例小结 30

4.2 小米案例分析 30

4.2.1 案例公司介绍 31

4.2.2 小米成长历程梳理 31

4.2.3成长阶段特征的数据体现 34

4.2.4 案例小结 36

4.3 案例对比分析 37

第五章 结论与建议 39

5.1结论 39

5.2 建议 40

致谢 41

参考文献 42

第一章 绪论

1.1 选题背景

随着中国资本市场的发展，商业领域中有越来越多的优质公司开始崭露头角。近年来，这些公司中有一批年轻企业因其成立时间短但已获得超过10亿美元的市场估值，因此快速发展特点这类企业被赋予“独角兽企业”的称号。2017年是中国独角兽企业爆发之年，满足独角兽定义的企业数量显著增长，较上一年增加33家，总数达到164家，数量仅次于美国，为中国经济实现新发展注入了巨大动力。基于独角兽企业的自身特征，该类企业均为创立时间较短的年轻企业，因此可以通过总结分析独角兽企业的组织形式进而推断中国企业未来的发展趋势和商业模式创新方向。

其中，滴滴出行、蚂蚁金服、小米、大疆创新等企业是独角兽企业的典型代表，从经营模式角度，他们通过高新技术的运用和商业模式的创新成功打造了具有巨大成长潜力的公司，综合其业务类型会发现这些快速成长的公司具有一个显著的共同点，即通过打造平台建立生态或是通过产品创新为向平台生态化转型做准备。考虑其背后的投资主体，除投资机构外，公司投资方也在独角兽企业的成长历程中充当了极其重要的角色，在2017年，成功的平台企业代表——腾讯和阿里巴巴，以及较为活跃的投资公司——红杉资本、启明投资、创新工场，成为公司投资方中排名前五名的投资者，腾讯以19.1亿美元的投资额捕获8家企业，阿里巴巴则以捕获6家企业、18.4亿美元的投资额紧随其后。不难看出BAT等成熟的平台企业正在通过投资孕育独角兽企业的方式进行资源整合，以实现企业自身的产业布局战略，助力于企业完整生态系统的构建计划的实现。因此，可以说独角兽企业是成熟平台企业战略布局中的重要一环，独角兽企业与平台企业关系非常密切。

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