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摘 要

经济的全球化发展使得科技创新力逐渐充当起国家发展核心竞争力的角色，高新技术企业在其中发挥着重要作用。作为经济增长驱动力之一的研发创新活动具有可能会导致市场的失灵的强大外部性，政府的研发补贴作为宏观调控工具能够调节市场机制，促进高新技术企业的创新。但是由于信息不对称，导致委托代理问题和企业寻租现象的产生，滋生了腐败。十八大的召开掀起了一场空前绝后的反腐运动，不仅会对政府补贴的分配产生作用，还会影响高新技术企业的科技创新和经营成长。

本文以反腐为视角，以截止2017年沪深A股上市的高新技术企业为研究对象，通过双重差分方法实证分析了反腐对高新技术企业创新的影响以及反腐背景下的创新对高新技术企业成长的影响。实证结果证明，相较于高腐败企业，反腐运动对低腐败企业获得研发补贴的能力和有更为显著的促进作用，对低腐败企业成长有更强的抑制作用。相较于低研发效率企业，反腐运动对高研发效率企业成长和获得研发补贴能力的促进作用更强。反腐运动提高了企业的反腐成本，使得政府补贴的分配更公平，激励了高新技术企业创新研发活动。反腐背景下，创新对高新技术企业成长促进作用增强，而腐败则在一定程度上抑制了高新技术企业的成长。总体上看，反腐政策的实施促进了高新技术企业的创新和成长。

关键词：反腐，高新技术企业，创新，企业成长

Abstract

With the development of economic globalization, scientific and technological innovation has gradually played a key role in the development of national core competitiveness, in which high-tech enterprises play an important role. As one of the driving forces of economic growth, Ramp;D innovation activities have strong externalities that may lead to market failure. As a macro-control tool, government Ramp;D subsidies can regulate market mechanism and promote innovation of high-tech enterprises. However, due to the asymmetry of information, the principal-agent problem and rent-seeking phenomenon of enterprises arise, which breeds corruption. The convening of the 18th National Congress has set off an unprecedented anti-corruption campaign, which will not only affect the distribution of government subsidies, but also affect the technological innovation and business growth of high-tech enterprises.

From the perspective of anti-corruption, this paper takes the high-tech enterprises listed in Shanghai and Shenzhen A shares as the research object, and empirically analyses the impact of anti-corruption on the innovation of high-tech enterprises and the impact of innovation on the growth of high-tech enterprises in the context of anti-corruption through the difference-in-differences approach. The empirical results show that the anti-corruption campaign has a more prominent role in promoting the ability of low-corruption enterprises to obtain Ramp;D subsidies, and has a stronger inhibitory effect on the growth of low-corruption enterprises than high-corruption enterprises. Compared with the enterprises with low Ramp;D efficiency, the anti-corruption campaign plays a stronger role in promoting the growth of Ramp;D efficiency enterprises and their ability to obtain Ramp;D subsidies. Anti-corruption campaign has increased the cost of anti-corruption, made the distribution of government subsidies more equitable, and stimulated innovative Ramp;D activities of high-tech enterprises. Under the background of anti-corruption, innovation plays a more important role in promoting the growth of high-tech enterprises, while corruption inhibits the growth of high-tech enterprises to a certain extent. Generally speaking, the implementation of anti-corruption policy promotes the innovation and growth of high-tech enterprises.

KEY WORDS: Anti-Corruption, High-tech Enterprise, Innovation, Firm Growth

目 录

摘要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景和研究意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 2

1.2 文献综述 3

1.2.1 相关概念界定 3

1.2.2 腐败的经济影响 4

1.2.3 反腐的经济影响 5

1.2.4 高新技术企业创新的影响因素 6

1.2.5 高新技术企业成长方面的研究 7

1.2.6 文献评述 8

1.3 研究目的与方法 9

1.3.1 研究目的 9

1.3.2 研究方法 9

1.4 研究内容和创新点 10

1.4.1 研究内容 10

1.4.2 可能的创新点 11

1.4.3 技术路线图 12

第二章 理论基础 13

2.1 委托代理理论 13

2.2 寻租理论 13

2.3 创新理论 14

2.4 企业成长理论 14

2.4.1 企业外生成长理论 14

2.4.2 企业内生成长理论 15

2.5 理论分析 15

第三章 实证分析 17

3.1 研究假设 17

3.2 研究设计 18

3.2.1 样本选择与数据来源 18

3.2.2 变量设计与说明 18

3.2.3 模型设计 22

3.3 描述性统计 23

3.4 相关性分析 25

3.5 实证结果 26

3.5.1 反腐政策对研发补贴分配的影响 26

3.5.2 反腐政策对高新技术企业创新的影响 28

3.5.3 反腐政策对高新技术企业成长的影响 30

3.6 稳健性检验 32

3.6.1 反腐对政府补贴的稳健性检验 32

3.6.2 反腐对高新技术企业创新的稳健性检验 33

3.6.3 反腐对高新技术企业成长的稳健性检验 34

第四章 结论和建议 35

4.1 研究结论 35

4.2 政策启示与建议 36

4.3 研究局限与展望 36

4.3.1 研究局限 36

4.3.2 研究展望 37

参考文献 38

致 谢 42

绪论

研究背景和研究意义

研究背景

我国经济自改革开放以来得到了迅速发展，中国国内生产总值（GDP）于2018年首次超越90万亿人民币，位列世界第二，仅次于美国。但是随着劳动力成本飙升和基础设施投资饱和，近年来中国经济增速有所放缓。创新作为经济增长的驱动力是打破经济发展僵局的重要策略之一，也是中国政府关注的焦点。最近的五年计划明确指出，创新是未来经济发展的关键。

在经济迅猛发展的同时，中国社会也滋生了大量的腐败。在透明国际组织（Transparency International）颁布的2014年的世界清廉指数排名榜中，中国大陆以36分的得分排在第100位（共175个国家及地区上榜）。企业贿赂政府官员的方式多样，较为普遍的是提供奢侈的餐饮、娱乐、礼物等进行贿赂，由此建立起与政府官员的良好政治关系，为企业日后的发展谋求更多的监管优惠、税收减免和研发补贴。诸如此类的腐败行为，侵犯了中国共产党的法律，威胁了党的执政权力，可能造成资源错配。但学术界关于腐败对经济的影响效应至今仍没达成统一。有学者认为腐败会起到“润滑剂”的作用，在一定程度上能够解决制度摩擦、市场失灵等问题，也有学者倾向于支持“腐败会抑制经济增长”的观点，更有学者认为腐败和经济增长之间不存在相关性。

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