成本法下企业价值评估研究-以赛为智能公司为例

论文总字数：12182字

摘 要

关键词：企业价值评估、成本法、赛为智能公司

Abstract: Methodological studies to assess the value of companies in the Western developed countries have more mature and widely used in practice. In China, with the theoretical method of business valuation studies is lagging behind, put forward the concept of enterprise value and use relatively late, the lack of experience of the modern philosophy. In this paper, the theory and case analysis of both combination of business valuation is more adapt to business assessment methods under realistic conditions were discussed. This article describes the sequence of three main business valuation assessment methods: the income approach, market approach and cost approach. Isa is a smart company as an example, using the cost method to match a preliminary assessment of enterprise value intelligence company.

Keywords：Business Valuation Method、Income method、Sunwin Intelligent Company

目 录

1 引言 3

2 企业价值评估概述 3

2.1 企业价值评估的含义 3

2.2 企业价值评估的作用 3

2.3 企业价值评估的方法 4

3 成本法介绍 5

3.1 账面价值法 6

3.2 重置成本法 6

3.3 成本法下具体项目的评估方法及原理 7

4 赛为智能公司简介 8

5 成本法下赛为智能公司的价值评估 8

结论 18

参考文献 19

致谢 20

1 引言

在市场经济快速发展的现代经济中，对企业价值的评估成为了一项不可或缺的活动，尤其是在在企业收购兼并以及发行证券的时候。但对我们的国家来说，因为一些特殊因素导致我国上市公司的价值评估产生一些问题，比如证券市场发展的时间比较短，会计政策等都没能与国际接轨，信息披露方面需要进一步规范等。本篇论文是关于我国上市公司企业价值评估问题的初步探讨，并且以赛为智能公司为例子，把企业价值评估的理论应用到实践当中，运用成本法对赛为智能公司的价值评估进行了初步的分析。通过研究企业价值评估的方法，能够对现实生活中理解和应用企业价值评估方法的原理起到相应的指导和借鉴作用。

2 企业价值评估概述

2.1 企业价值评估的含义

企业的价值评估就是对企业的整体价值以及股东们的权益价值进行估算和分析,然后出具具有定义和意见的报告书,这样一系列的行为和过程。企业的价值评估，就是把企业作为一个整体，根据它拥有的全部资产和它整体的获利能力，加之考虑各种不同的因素对企业获利能力的影响，再结合企业所处的宏观经济环境和行业发展的背景，从而对企业整体在市场公允中的价值进行全方面综合评估。

2.2 企业价值评估的作用

(1)提高管理效率。企业价值评估在管理者进行经营决策时可以帮助其有效地看清企业价值，从而提高经营决策的有效性。

(2)降低企业并购风险。在企业并购过程中，以重置成本这一角度出发衡量目标企业价值不能让投资者得到足够的有效的信息，因此还需要从企业经营能力的角度出发，获取更多与企业价值相关的信息资料以便于降低企业并购风险。

(3)量化企业价值便于更好地进行动态管理。对于每一位企业管理者来说，了解企业的具体价值，清晰企业企业价值的来龙去脉，是至关重要的。需要清楚企业自身价值从而更好地进行管理的企业，可以通过评估机构来对企业价值进行准确的评估。

(4)便于董事会和股东会对生产经营活动效果的了解。当前阶段企业管理层都是以企业的财务报表作为依据衡量企业的经营成果，这种片面的做法需要改变，并且为了推动我国企业可持续发展，应积极推行以企业价值评估为手段的企业价值最大化管理。

（5）帮助投资者作出高效的投资决策。如果要保证投资者合理、高效地进行投资，必须对现时的企业价值有一个准确以及正确的评估。

（6）提高企业的影响力。企业的无形资产，其真正的价值无法在账面上显示出来，所以企业的价值评估便成为了提升企业形象，展示企业发展实力的手段。

2.3 企业价值评估的方法

企业价值评估的方法主要有收益法、市场法、成本法。

收益法：也称作收益资本化法、收益还原法。收益法是通过估算待评估资产自未来的净收益，选择合适的折现率并将其折算为现值的方法。采用收益法评估企业的价值时选择恰当的折现率是十分重要的一步，由于企业经营中客观存在一定的风险，运用收益法评估企业价值，在判断企业的收益风险时会对折现率的选择产生影响，而选择不同的折现率便可能会得出不同的价值评估结果，最终对企业价值评估的准确性产生影响。现金流量折现法和经济附加值法是收益法中最主要的两种方法。

市场法：是指将被评估的企业以可比性资产与参照企业相对比，以此来衡量被评估的企业价值的评估方法。用该方法评估得到的企业价值是以股票市场上的相关价格与财务分析数据作为依据的，被认为是客观、公允的市场价值，同时也是投资者可以参考并接受的价值。市场法包括价格比率法和股票与债券法。

成本法：在企业价值评估中，成本法被称为资产基础法。资产基础法是指以资产负债表为基础，使用合理的方法评估企业表内外各项资产、负债的价值，从而确定被评估企业价值的评估方法。

图1：企业价值评估的方法结构图

现金流量折现法

收益法

成本法

股票与债券法

市净率法

企业价值评估的方法

经济附加值法

市盈率法

价格比率法

市场法

账面价值法

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