中小企业融资困难原因及对策

论文总字数：15628字

目 录

一 引言…………………………………………………………………5

1. 研究背景…………………………………………………………………………5
2. 研究目的与意义…………………………………………………………………5

二 文献综述……………………………………………………………5

1. 国外研究现状……………………………………………………………………5
2. 国内研究现状……………………………………………………………………6
3. 文献述评…………………………………………………………………………6

三 中小企业……………………………………………………………6

（一）中小企业融资概念…………………………………………………………………6

（二）中小企业类型分析…………………………………………………………………7

1制造业型中小企业…………………………………………………………………7

2 服务业型中小企业…………………………………………………………………7

3高科技型中小企业…………………………………………………………………7

4社区型中小企业……………………………………………………………………7

四 中小企业融资方式与现状分析……………………………………7

（一）融资方式……………………………………………………………………………7

1内源融资……………………………………………………………………………7

2外源融资……………………………………………………………………………8

（二）融资现状……………………………………………………………………………8

1中小企业融资通道过窄……………………………………………………………8

2中小企业融资成本高………………………………………………………………9

3中小企业主要以信用贷款为主，较难取得抵押贷款和担保贷款………………10

五 中小企业融资困难原因分析……………………………………10

（一）中小企业固有原因………………………………………………………………10

（二）银行因素…………………………………………………………………………11

（三）信息不对称………………………………………………………………………12

六 中小企业融资困难对策分析………………………………………12

（一）增强企业自身实力…………………………………………………………………12

（二）完善中小型金融机构………………………………………………………………12

（三）建立信用担保机制…………………………………………………………………13

七 结论…………………………………………………………………13

八参考文献……………………………………………………………14

九 致谢…………………………………………………………………15

中小企业融资困难原因及对策

谢月婷

，China

Abstract：Since the modern times, China’s economy has undergone reforms from planned economy to market economy, and it has gradually come into the right track. Small and medium-sized enterprises have emerged one after another like rain, and have become an important part of China’s national economy, occupying a place in China’s economic structure. Therefore, the development of SMEs affects the rapid, stable and sustainable development of the national economy. However, in the face of fierce market competition, SMEs are in a disadvantageous position relative to other large enterprise groups and state-owned enterprises. At the same time, with the accelerating development, the drawbacks are gradually revealed. In the process of development, SMEs are vulnerable to the external environment. The impact is constrained by corresponding factors, especially in terms of financing, and gradually forms a bottleneck in the economic development of small and medium-sized enterprises, which, to a large extent, causes paralysis in the economic development of small and medium-sized enterprises. If this status quo is not effectively ended, it can be foreseen. The future will hinder our national economy and socialist modernization. Therefore, this paper analyzes the problems and obstacles encountered by SMEs in the financing process, analyzes the status quo of SMEs and the causes of these problems and the status quo, and provides some corresponding measures from enterprises and governments, etc., hoping to promote our country. The development of SMEs.

Key words：SME Financing ;difficulties ;the reason ;Countermeasures

一 引言

（一）研究背景

我国国民经济的发展与中小企业的发展密不可分，相辅相成，中小企业的发展推动国民经济发展并实现就业问题的有效缓解，同时为国家与地方税收提供了巨大支持。另外，中小企业还进一步推动了市场的发展，使得市场更具活力，技术创新效率更高，使得公共就业问题得到很大程度的解决，也就成为各国政府的重点发展对象。然而现在很多中小企业的经济状况不容乐观，破产保护的不在少数，更有关门倒闭的，融资困难便是造成这一现象的一个重要因素。基于银行商业化发展的巨大趋势，同时结合中小企业的自身特点，中小企业融资难已经成为全球化的大问题。相较而言，西方国家当中该融资问题仅作为经济运行里的问题之一，对于我国而言，中小企业融资难不仅存在于经济运行本身，同时会受经济体制因素的影响，使得金融原则发展面临负面影响。由此可知，我国的中小企业融资问题在表现上和实践上更具复杂性。

（二）研究目的与意义

21世纪，随着国内市场经济的进一步开放，越来越多的人思想也渐渐开放，很多小企业小公司也建立起来了，国内的经济市场一片春意盎然的景象。令人开心的是中小企业为我国经济注入了新鲜血液，然而随着它们的发展，中国大环境下的市场经济的弊端就体现了出来。比如因为过快的发展市场经济，不遵循客观规律，而导致了部分市场的泡沫经济，这让我们看到的是经济繁荣的假象，虽然市场经济的蓬勃发展的表面现象下面是大批的中小型企业面临着经济进一步发展和实体资金的投入的问题。因此，企业融资越来越被大多数人所重视和研究，专业的关于企业融资的研究成果和现状分析有利于帮助现阶段国内的中小型企业进行企业与融资相关的经济活动。此外，在我国宏观调控的政策影响下，企业融资的问题也得到了各界整体经济发展思路的重视，于是经济发展的可持续性针对现阶段企业融资和中小型企业发展的现状提出来，并且逐步落到实处进行研究和参考。专业的对于可持续理念下的中小型企业的融资发展之路有着较为积极的指导作用。

二：文献综述

1. 国外研究现状

在考虑内部原因造成额中小企业融资困难时，国外学者Berger和Udell（1998）指出，企业融资困难最主要的原因是其财务情况不公开透明，这种不透明导致了金融机构认为企业的体量不够大且不具备良好的盈利模式，从而无法相信企业具有良好的信用文化和承担风险的能力。

在考虑外部原因时，生产资料归国家所有的国有经济与生产资料归私人所有的非国有经济的金融安排截然不同。学者麦金农（1973）就我国生产资料归国家所有的国有经济与生产资料归私人所有的非国有经济的金融安排截然不同的这种差异化安排定义为金融二元主义，即现代和传统两种金融机构同时存在于一个国家的经济体系中，体现了二元的社会结构。贷款机构面对申请融资的企业时，往往更愿意将资金借贷给国有制企业而非私有制企业，从而使私有制企业遭到了所有值歧视。

学者Stiglitz和Weiss（1981）通过SWOT分析和建立战略模型的研究方法，研究了不完善信息条件下市场信用的配给。两位学者指出，借贷双方获取的信息不对称，导致了逆向选择从而产生信贷配给的现象。

1. 国内研究现状

在考虑内部原因时，学者郭斌和刘曼路（2002）指出，通过对中国浙江省温州市各企业的研究发现，企业的融资能力与企业的规模体量呈正相关趋势。这一趋势证明了公司资本结构中的“啄食顺序理论”，即企业内部的现金流（净利润 折扣-股利）是内源融资的主要来源和首选方式。

张宗新和徐洪水（2001）两位学者在大量实证研究的基础上指出，虽然大企业向金

融机构贷款的频率仅为中小企业的五分之一，但大企业的贷款规模及人均贷款总额却约为中小型企业的百倍有余。另一方面，金融机构收集和管理大型企业需付出的人力物力成本也仅需中小型企业的五分之一至八分之一。这一现象从内部显示着目前企业成产经营情况、信用口碑以及与金融机构间关系的割裂。此外，当下创业公司过多而可持久存活的公司较少，这也是制约企业获取融资的重要原因之一。

在考虑外部原因时，学者欧阳凌和欧阳令南（2002）否定了中国经济市场中的所有制歧视，他们指出，我国企业融资困难的主要原因是对企业规模的歧视而非所有制歧视。

学者张捷（2004）针对企业融资困难的两种外部原因做了比对研究，他指出，所有制歧视凸显的阶段主要在于经济转型期。但随着时间的流逝，所有制歧视的程度及影响都会被市场环境削弱，而更加具有普适性和长期性的融资困难外部原因则是规模歧视。同年，学者高正平在论文中提出了类似的结论。

学者张维迎（1997）指出，资本市场中共存的投资及融资的信息不对称可分为三类。

学者杜金富和张新泽（2004）指出，我国时下针对担保机构的风险补偿体系以及针对各企业的信用评级制度尚不完备，相关法律法规和指导意见也未能与实际情况很好地匹配，甚至由许多信用担保自身的实力和抗风险能力还有待加强，这些都对企业融资形成了一定程度的阻滞。

学者林毅夫（2004）则以信息不对称为着眼点，分析了我国企业与金融机构之间信息流通不顺畅的现象。他指出，信息不对称除了存在于企业与金融机构之间，还存在于企业与担保机构之间。

（三）文献述评

通过对内部原因、外部原因以及信息不对称这三种原因的综合整理与分析，从金融机构的角度看，他们在向企业提供融资资金时，最担心的一点便是受制于企业的信用度与抗风险能力而令资金无法归仓，而信息层面的不对称又使得其无法深入了解企业的还贷能力。

三．中小企业

（一）中小企业融资概念

中小企业，简单来说即相较于行业内的大型企业而言的，其在职人员的人数、资产和经营规模上均相对更小，是相较于大型企业存在的对应经济单位。从中国当前情况来看，中小企业不单单为一个概念，而是上升到企业规模界定问题，中小企业融资困难是我国企业发展中必然产生的重要问题。中小企业是相对于大型企业而存在的非绝对概念，是中型企业与小型企业的组合。融资的概念可从狭义出发，体现在企业获得资金的过程，是企业完成筹资的行为，是企业依据自身经营情况，结合自身资金需求，在明确企业未来经营发展需求的基础上，以科学预测采取相应的手段和方式，通过相应渠道从投资者与债权人处获得资金，实现资金的补充与供应，确保企业经营生产，保障企业的正常经营管理，是企业在市场当中常见的理财行为。

（二）中小企业类型分析

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