企业盈余能力存在的问题及对策研究--以今世缘股份有限公司为例

论文总字数：13027字

摘 要

随着市场经济的不断发展，企业为了获得更多的资本扩大生产规模，占领市场份额，上市成为了很多公司集资的有效手段。上市公司因其财务信息的公开性，财务报表的作用显而易见。投资者通过财务报表了解企业经营状况、税务机关也可以根据利润表征收企业所得税。本文选取江苏今世缘股份有限公司进行案例研究，通过分析其股权质押的变动、销售费用的增加、持股比例分配、高管人员背景及履职情况等，识别其进行盈余管理主要利用放宽客户信用政策、增加销售费用、计提资产减值损失、减持股份等手段实施。最后对其存在的问题提出相关性的治理对策。

关键词：盈余管理，动机分析，销售费用，股权质押，高管履职情况

Abstract:With the continuous development of market economy, enterprises expand production scale and occupy market share in order to obtain more capital. Listing has become an effective means for many companies to raise funds. Due to the openness of financial information of listed companies, the function of financial statements is obvious. Investors can learn about the operation status of enterprises through financial statements, and tax authorities can also collect enterprise income tax according to the income statement. In this paper, we do a case study on Jiangsu king’s luck Brewery Joint-Stock CO. ,LTD.through the analysis of the change of its equity, the increase in the cost of sales, shareholding allocation, senior executives and enable background, identifying the earnings management is mainly used to broaden the customer credit policy, increase sales cost, depreciation of asset impairment loss, reducing its stake. Finally, the paper puts forward the correlative countermeasures to the existing problems.

Key words: Earnings management, motivation analysis, sales expenses, executive performance, management strategy

目 录

1 引言 3

1.1 研究背景 3

1.2 研究目的及意义 3

2 盈余管理的理论基础分析 3

2.1 盈余管理的动机分析 3

2.2 盈余管理的手段分析 4

3 今世缘股份盈余能力问题分析 4

3.1 今世缘股份背景及概况 4

3.2 今世缘股权质押程度对盈余影响分析 5

3.3 今世缘销售费用及资产减值损失对盈余影响分析 6

3.4 今世缘持股比例分配对盈余影响分析 7

3.5 今世缘高管背景及履职情况对盈余影响分析 8

4 今世缘股份盈余管理解决对策及建议 10

4.1 降低股权质押的程度 10

4.2 控制财务指标的变动幅度 11

4.3 加强对大股东决策的监督 11

4.4 增强企业信息的透明度 11

结 论 13

参考文献 14

致 谢 15

1 引言

1.1 研究背景

白酒行业作为传统行业，一直以来利润与其他行业相比处于较高水平，但是2013年中央政府加强“反腐”力度的政策实施，对白酒消费起到了抑制效果，因此2014年也成为了白酒行业的低落期^[1]。直到2015年以后，白酒的消费人群开始转变，白酒行业逐渐转入回温期。在这样的大环境下，今世缘在2014年7月3日上市，可见其在同行业中财务状况方面是处于前列的。公司上市意味着拥有良好的融资渠道，投资者会根据企业的财务状况决定是否购买股票，因此财务报表在“投资与接受投资”过程中发挥了桥梁的作用。本文选取今世缘股份作为案例，对其财务数据的合理性、股权质押、高管背景与履职情况等提出质疑，结合各项财务指标变化，分析其进行盈余管理的方式及目的。

1.2 研究目的及意义

我国证券交易所成立已有三十余年历史，相关管理制度等也日趋完善，对于上市有着严格的要求，因此企业十分珍惜上市的机会，这不仅能为其带来大量现金的流入，同时企业的商誉价值也会因此得到一定的提升。当企业财务信息出现不利于股东自身利益获得的情况时，就会产生冲突，那么管理者及股东有进行盈余管理的动机。而这种做法会损害外部信息获得者的利益，所以本文主要想通过案例指出盈余管理的危害以及如何降低盈余管理程度，为今世缘未来期间财务信息披露的真实可靠性提供有力保证，对于外部信息使用者作出正确的决策提供帮助。

2 盈余管理的理论基础分析

2.1 盈余管理的动机分析

盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为^[2]。企业盈余管理都是有利可图的，一般分为以下几种动机：契约动机、税收动机、资本市场动机等。

（1）契约动机相关方面的研究

基于委托代理理论，现代市场经济中，很多企业经营管理者与实际控股人是相分离的。经营管理者因其有着专业的经营能力而取得公司实际管理权，而公司的投资者只能通过信息的传递了解公司最新发展，这便使得经营者与投资者之间的信息不对称。经营者在汇报公司财务数据的过程中，会考虑到报酬契约、个人声誉的等方面，从而会盈余管理操纵。经营者通过调整利益相关的数据，达到投资者的预期，因此自身的利益也会得到相应资金回报。

（2）税收动机相关方面的研究

当企业效益较好、利润过高时，会促使企业利用盈余管理来降低会计利润。我国征收所得税一般是企业先按照会计利润计算，之后再根据税法的规定调增或调减应纳所得税范围。为了减少交税额，节约更多的资金，企业通常会少报利润，而减少利润的手段一般是降低利润表中各项目的金额^[3]，例如多计提资产减值损失、增加销售费用等。此外，低水平的盈利可能会增加政府的补助，基于这一动机企业往往也会进行盈余操作。

（3）资本市场动机相关方面的研究

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