论文总字数：17432字

摘 要

上市公司经营及财务等方面的违法违规事件的频发，使得内部控制在完善公司内部管理、避免内部控制出现不足方面越发举足轻重。公司高管通过做出并执行科学的决策以经营发展公司，同时设计、执行并维护内部控制，保证内部控制运行有效性。在此背景下，本文将从高管变更角度研究内部控制重大缺陷披露的影响，探讨我国上市公司高级管理层变更对内部控制重大缺陷披露的影响方向及程度。

首先，本文分别对高管变更、内部控制重大缺陷披露进行了概念界定，将上市公司高级管理变更分为高管主动辞职和被动辞职；其次，分别用委托代理理论 、信号传递理论及现代管家理论对高管变更及内部控制缺陷披露作了详细的阐述，奠定了本文研究的理论基础；再次，从经济学角度对高管变更对内控重大缺陷披露进行影响机理分析，并据此得出本文研究假设；然后，确定变量及模型，对数据进行描述性统计及独立样本t检验，采用二元logistics回归法检验假设。最后，根据回归结果分析得出研究结论，指出了文章的不足之处，并展望了后续研究方向。

通过研究，本课题验证了高管变更与内部控制重大缺陷间正相关的假设，得出以下主要结论：高管变更与内部控制重大缺陷披露呈显著正相关。这说明高管变更行为确实传递了公司内部控制存在重大缺陷披露的信号。上市公司发生高管变更越多，披露内部控制重大缺陷的可能性越高。董事长或总经理发生变更越频繁，公司内部控制重大缺陷披露得越多。本文的创新之处在于从高管变更这一具体的公司治理视角实证研究了内部控制重大缺陷披露的影响，丰富了关于内部控制重大缺陷披露的影响因素相关研究文献。

关键词：信息披露；高管变更；内部控制重大缺陷

the Influence of the Top Executives Changes on the Disclosure of Material Weakness in Internal Control

Abstract

The frequent occurrence of illegal events in the operation and financial affairs of listed companies makes the internal control more and more important in improving the internal management and avoiding the weakness of internal control. Corporate top executives run the company by making and implementing scientific decisions, while designing, implementing and maintaining internal control to ensure the internal control operations effectively. In this context, this article studied the influence of disclosure of material weakness in internal control from the perspective of the top executives turnover, and discussed the direction and extent of the influence.

Firstly, this article conceptualized the changes of the top executives and the disclosure of material weakness in internal control apart, and divided the executives changes of listed companies into executive active resignation and passive resignation. Secondly, it discussed in detail the changes of top executives and the disclosure of internal control defects by using Principal-Agent Theory, Signal Transmission Theory and Modern Stewardship Theory, laid the theoretical foundation for this study. Thirdly, it analyzed the mechanism of the impact of the change of the top management on the disclosure of material internal control defects from the view of economics, and drew the research hypotheses. Then, variables and models were identified, descriptive statistics, independent sample t-tests and binary logistics regression were used to test the hypothesis. Finally, the conclusion of this paper is drawn from the regression results. At the end of the paper, the shortcomings are pointed out and the future research directions are prospected.

Through research, this project has verified the positive correlation between executives" changes and material internal control weakness, and reached the following main conclusions: There is a significant positive correlation between senior management turnovers and disclosure of material internal control weakness. It shows that the change of senior management does convey a signal that the company"s internal control has significant defects. The more senior executives change in listed companies, the greater the possibility of disclosure of material weaknesses in internal control. The innovation of this paper lies in an empirical study of the impact of the disclosure of material weakness in internal control from the specific perspective of senior management changes in corporate governance perspective，enriched the relevant research literature on the influencing factors of the disclosure of material weakness in internal control.

Keywords: Information Disclosure; Top Executives Changes; Material Weakness in Internal Control

目 录

摘 要

Abstract

目 录

第一章 绪 论

1.1 研究背景、目的及意义

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究目的 1

1.1.3研究意义 1

1.2 论文框架

第二章 国内外文献综述

2.1 内部控制缺陷披露的影响因素

2.2 高管变更对内部控制缺陷披露的影响

2.3 文献述评

第三章 理论研究

3.1 概念界定

3.1.1 高管变更 5

3.1.2 内部控制重大缺陷 5

3.2 理论基础

3.2.1 委托代理理论 5

3.2.2 信号传递理论 6

3.2.3 现代管家理论 7

3.3 影响机理及研究假设

第四章 实证研究

4.1 样本选取

4.2 变量设计及模型选择

4.2.1 被解释变量 9

4．2.2 解释变量 9

4.2.3控制变量 9

4.2.4模型选择 10

4.3实证分析

4.3.1描述性统计 10

4.3.2 独立样本t检验 11

4.3.3二元logistics回归分析 11

结论及展望

致 谢

参考文献（References）

第一章 绪 论

1.1 研究背景、目的及意义

1.1.1 研究背景

从美国安然事件，到世界通信财务丑闻，由于缺乏内部控制信息的披露而不断被曝光财务负面问题的公司数不胜数。美国在2002年7月颁布《萨班斯——奥克斯利法案》，强制要求上市公司公开披露内部控制信息，首次将公司内部控制信息公开，使其接受公众的监督。美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)2004年发布的审计准则第2号和2007年发布的审计准则第5号，对内部控制缺陷进行了原则上的界定划分。学习美国的经验，我国2006年颁布了《上海证券交易所上市公司内部控制指引》和《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》，第一次非强制性要求沪深所上市公司的内部控制。2008年6月，我国财政部会同审计署、证监会、银监会、保监会等五部委联合发布了《企业内部控制基本规范》明确对内部控制缺陷进行概念定义及认定，规范了我国上市公司的内部控制。2010年4月，我国发布的《企业内部控制配套指引》其中的《企业内部控制评价指引》要求企业必须将内部控制评价报告经由董事会或相似权力机构审批后方可对外披露；2012年《企业内部控制配套指引》要求沪深主板上市公司内部控制评价报告披露前必须经过审计。

1.1.2 研究目的

在我国执行内部控制信息强制披露以前，资本市场中的公司与外部投资者之间的信息不对称问题非常突出。随着我国《企业内部控制基本规范》及配套指引等系列制度相继发布，强制要求上市公司评价其内部控制是否存在缺陷并披露，上市公司信息透明度得以明显提高，增强了投资者对资本市场的信心，资本市场中这一信息不对称问题得到了有效的改善。那么在强制披露的前提下，我国上市公司内控重大缺陷披露现状如何？内控重大缺陷的披露与其影响因素呈现怎样的相关性？高管变更这一公司治理的重要组成部分与内控重大缺陷披露正相关或负相关吗？

鉴于此，本文以2014-2016沪深A股上市公司作为样本，对其要求强制披露的内控重大缺陷披露现状进行统计，并通过控制高管变更以外的影响因素不变，实证统计检验高管变更与内部控制重大缺陷披露之间的相关性。

1.1.3研究意义

自2010年我国实施内部控制信息强制披露以来，上市公司信息透明情况及管理水平有明显提高。上市公司披露的内部控制缺陷信息对内部控制质量的评价尤为关键。公司在出具内部控制信息表时，尽量少的披露内部控制缺陷甚至没有缺陷披露是股东们乐意看到的结果，也是公司高层愿意给市场及投资者传递的信号。当公司存在并且披露了内控缺陷，企业不得不面临“坏”信号传递给市场带来的负面影响及不利反应。内部控制作为公司长远发展而必要的公司主要架构之一，对公司而言意义重大。高管作为公司治理其中的重要部分，其任何变动对于市场来讲都是值得关注的。高管变更属于公司重大事项被要求披露。公司为维护自身信息透明度获取投资者信心，通常在变更后几日内公告高管变更情况。公司治理结构是影响公司内部控制缺陷披露的原因之一，因此属于公司治理结构的公司高层管理变更，自然在公司内控重大缺陷披露的许多影响因素中占据一定的地位。所以，研究高管变更对内部控制重大缺陷的影响，不论是对于内部控制信息的外部使用者，还是对于公司内部的权力层来说，都显得非常重要。

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