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目 录

1.引言 1

2.文献综述 2

2.1国外文献综述 2

2.2国内文献综述 3

3.人民币演变态势及我国服装纺织行业发展现状 3

3.1人民币汇率演变态势 3

3.1.1 人民币汇率波动第一阶段 3

3.1.2 人民币汇率波动第二阶段 3

3.1.3 人民币汇率波动第三阶段 3

3.2服装纺织行业在我国经济发展中的地位 4

3.3我国服装纺织行业特点 4

3.3.1 企业地域集中且以私企为主 4

3.3.2 劳动力成本低 4

3.3.3 依赖出口，且出口市场集中 4

3.3.4 技术水平滞后 5

3.4我国服装纺织业面临的状况 6

3.4.1 产业结构不合理，服装品牌开发意识不强 6

3.4.2 低成本优势弱化 6

3.4.3 总量增长、增速缓慢 7

3.4.4“后配额时代”的国际压力 8

4.人民币汇率波动与进出口贸易的理论分析 8

4.1汇率波动与对外贸易的相关理论 8

4.1.1 弹性分析理论 9

4.1.2 吸收分析理论 9

4.1.3 货币分析理论 10

4.2货币贬值对出口贸易作用机制 10

4.2.1 汇率下跌对出口贸易的短期作用机制 10

4.2.2 汇率下跌对出口贸易的长期作用机制 11

5.人民币贬值对我国服装纺织行业出口影响的实证分析 11

5.1变量的选择和设定 11

5.2平稳性检验 12

5.3协整分析 12

5.4 ECM模型 13

5.5实证分析结论 14

6.政策建议 14

6.1加快产业升级，打造知名品牌 14

6.2调整市场及销售模式，发展电子商务 15

6.3提高风险抗衡能力 15

6.4完善国内商品标准建设应对国际贸易壁垒 15

参考文献 16

致谢 18

人民币贬值对中国服装纺织行业出口影响的实证研究

张颖

, China

Abstract: With the development of economic globalization and trade liberalization, Chinese trade with countries around the world is more frequent. The exchange rate as an important tool for international settlement, it’s changing has a great impact on China’s exports, especially China is a trade export power. Garment and textile industry is the pillars of China's exports and economic development, it plays an active role in economic development, employment growth and national income. Academic research on the impact of RMB devaluation on the impact of China's Traditional garment and textile industry exports are not the same, and since 2014 RMB continued to depreciate, the relevant research is not particularly large. Based on a large amount of reading related literature, this paper tries to explore the impact of RMB devaluation on China's garment and textile industry export trade. This article first discusses the present situation of China's garment and textile industry, and combined with the introduction of exchange rate theory. Then in empirical term, this paper uses cointegration test and ECM model to study how the devaluation of the RMB affect the export of China's garment and textile industry. It is proven that the depreciation of RMB in the short term on China's garment and textile industry exports have a positive impact, but the long-term impact of the trend gradually weakened. Finally, i put forward some recommendations according to the analysis results.

Key words: RMB Depreciation; Garment and Textile Industry ; Export; Empirical Analysis

1.引言

汇率是各国货币在外汇市场上相互交换的比价，是联系世界各国经济的桥梁，对一国的贸易收支结构、资本的流动、以及物价水平都有至关重要的的作用。尤其在当前经济全球化、贸易自由化的背景下，汇率作为调节国际贸易的重要杠杆，会影响到整个世界范围内的资源配置。

自改革开放以来，中国的经济快速发展，并随着加入世界贸易组织,中国经济贸易更是依赖国际贸易的发展，汇率变化对我国经济的作用也是越来越明显。我国的纺织服装业属于典型的劳动密集型行业，长期以来凭借劳动力成本和原材料价格低的优势，在国际市场上拥有明显的价格竞争优势，是我国出口创汇的支柱产业。我国作为纺织大国，行业规模局全球首位，且纺织贸易的出口总量已经连续多年领先其他国家。服装纺织行业的出口量占销售量约一半，行业出口依存度高，该行业对人民币汇率变动的敏感程度高，受到的影响明显而复杂。

人民币自2005年汇改以来的升值趋势在2014年初被打破了，开始慢速贬值。以出口为导向的服装纺织行业，普遍被视为会在这场贬值状态下提升业绩、偏于利好。本文将用理论结合实证分析，在现实背景下探究人民币贬值与中国服装纺织行业出口的影响关系。一方面为了加深该行业对当前现实背景的认识，为该行业抓住机遇、提高国际竞争力提出一些政策建议。另一方面希望通过研究劳动密集型行业的代表，能够给目前状态下我国传统行业带来一些应对策略的启发，从而更好地指导我国在经济结构改革过程中对于传统行业的实践。

2.文献综述

国内外不少专家学者通过不同方法研究了人民币汇率与中国的进出口贸易影响关系，也得出了有建设性意义的结论，但是不同的学者进行的研究结论之间也有较大的差异。经过资料的整理归置，下面通过研究的文献来回顾国内外学者的研究发现。

2.1国外文献综述

国外学者的研究结论主要分为三种类型：

第一种观点认为人民币汇率变化对贸易收支产生显著影响。Jeffrey Frankel（2004）潜心研究得出人民币汇率的上升会抑制我国对外出口，从而冲击我国商品的在国际市场上的竞争优势地位。W.L.CHOU（2000）整理分析我国 从二十世纪八十年代到二十世纪末近十五年的季度数据，并通过协整检验得出，人民币汇率波动在长时间内不利于我国的商品出口。BAAK, Saang Joon（2008）利用实证分析方法对数据进行协整分析，得出人民币贬值对于中国对美出口有刺激作用。

第二种观点是人民币汇率的波动对贸易不存在显著关系。Silvana（2004）在整理分析了1970-1997年中美两国名义汇率和贸易收支数据，得知名义汇率波动并不会显著作用于两国的贸易收支。

第三种观点是认为人民币汇率的波动在短期和长期内对贸易的作用效果不一致。Golley and Tyers（2007）分析研究对我国的经济增长与人民币实际均衡汇率之间的相互关系，进而得出短期内人民币实际汇率的变动比长期的效用对中国经济的影响更大。Wei（2003）收集并分析了1986-1996年人民币汇率波动数据以及中国相关外贸，通过理论与实证相结合的方式，得出人民币汇率的变动在短时期内会制约我国的对外贸易，但是不存在长期均衡的关系。

2.2国内文献综述

国内学者的研究观点主要分为两种类型：

一种观点认为人民币汇率波动对我国贸易产生明显影响。厉以宁（1991）收集整理二十世纪七八十年代的相关数据，实证分析得出我国的对外贸易不仅在人民币贬值的情况下没有收益反而抑制了我国商品的出口。戴祖祥（1997）在上个世纪的八十年代和九十年代都搜集整理了我国出口额与人民币实际汇率的数据，通过 OLS 回归的方法，发现我国进出口贸易在人民币贬值的情况下产生了积极的影响。徐浩巧（2006）在整理分析1994-2004年我国纺织服装出口额和人民币汇率的基础上，经研究得出人民币汇率波动会抑制我国的纺织服装的出口。李煜（2016）通过数据分析发现人民币汇率的下跌有利于我国的纺织服装出口行业的对外发展，促进出口额和出口量的增加。在这个观点下，洪增光（2011）在利用月度数据分析的基础上，运用协整模型与 ECM 模型，分析得出纺织服装行业的贸易情况受人民币汇率波动的影响在长期和短期的效用是不一样的，长期升值有利于我国出口，但是短期将会使得行业遭受创伤。

另一种观点认为人民币汇率波动对我国贸易几乎没有影响。封福育（2010）在收集整理我国 1995 -2008年 的季度数据基础上，通过实证分析，发现我国出口的状况与汇率的变动无明显关系。李先锋和黄昌利（2014）收集并选用2005-2013年的季度数据，从总量的角度，通过实证分析，发现汇率波动对我国外贸收支没有较大的联系。

综上看来，无论是国外还是国内学者，对人民币汇率与我国对外贸易方面的研究结论都存在明显的差异，或许是因为采用的数据与方法的不同，或许是假定条件的差异，因而造成了不同的结论。本文希望在前人研究的基础上，再做一些探索分析。

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