论文总字数：14096字

目 录

1.引言： 4

1.1研究背景 4

1.2研究意义 4

1.3研究内容 5

1.4研究方法 5

2文献综述和理论基础 5

2.1理论基础 5

2.2文献综述 6

2.2.1一些学者认为环境规制对FDI有确定效用 6

2.2.2一些学者认为环境规制对FDI有不确定性影响 6

2.2.3另外一部分学者则提出有关“污染避难所假说” 6

3.江苏省FDI现状分析 6

3.1时间来看 7

3.2从区域来看 7

4.环境规制对FDI的影响的实证分析 8

4.1模型构建 8

4.2变量的选取及指标说明 9

4.2.1被解释变量(FDI) 9

4.2.2解释变量(EGU) 9

4.2.3控制变量 10

4.2.4数据来源 10

4.3回归结果 11

4.4结果分析 12

5.结论及政策建议 12

5.1政府应该制定合理的环境规制政策，协调好环境保护与经济发展 13

5.2降低投资成本，提高自身的比较优势 13

5.3加快转变经济发展方式，调整产业结构 13

参考文献 13

致谢 15

环境规制对FDI的影响

——基于江苏省面板数据的实证分析

黄嘉怡

，China

Abstract：In recent years, the contradiction between environmental protection and economic development has become more and more prominent. Under the new economic conditions, it is necessary for the government to formulate a reasonable environmental regulation policy under the premise of maintaining the quality of economic development.In this paper, we use the dynamic panel model of GMM to study the impact of environmental regulation on the inflow of FDI in Jiangsu province by using the panel data of environmental regulation intensity in 2001~2015.The results show that the intensity of environmental regulation has a negative effect on the inflow of FDI.Therefore, in the next phase of China's development, it is necessary to optimize the mode of economic growth, adjust the structure of foreign investment, improve the quality of the environment, rationally adjust the means of government regulation, and promote the healthy and sustainable development of the economy.

Keywords: environmental regulation ;FDI ;GMM model

1.引言：

1.1研究背景

在中国进入WTO后的十多年中，经济增长速度和经济形势发展良好，形成了广阔的市场，吸引了越来越多的外商投资者来华投资。就FDI投资总额来看，我国已经是世界上除美国以外最大的FDI吸收国。然而，2015年的环保数据显示我国有超过90%的城市存在PM2.5、PM10等环境污染指标超标的问题。环境保护已然成为政府密切关注的方向，对高污染、粗放式发展的处理一直在进行，并且将成为未来一段时间的重点。本文通过研究环境规制对FDI流入的影响——基于江苏省面板数据，力求达到在获得持续的FDI投资的情况下，保持良好的环境规制效果。

环境规制理论的发展也经历了一个长期的过程。刚开始，环境规制是以政府命令的形式对资源的直接调控。随后，出现了由经济手段引导环境规制的趋势：征收环境税、对清洁企业补贴、押金退款，事实上这些措施也对环境规制起到了良好的作用，因此环境规制的理论得到进一步发展。也就是说，在原先政府政策或行政法规等直接控制的手段中加入了经济手段和利用市场机制调控环境的间接控制。相应地环境规制主体也从政府扩展到企业等多个主体^[1]。这些规制主体扩大了影响对象，投资、贸易、就业和生产率等都包括其中。而环境规制下，对于环境保护的要求日益加强，加上近年来工业结构转型的推动，对外直接投资受到的影响日趋增加。

FDI即外商直接投资，其根本目的是为了获取经济利润或稀缺的生产要素，投入资金或是生产要素，由此获得一个公司或企业的经营管理权，同一般投资的区别只是在于FDI的投资者来自国外。事实上FDI在我国经济发展中的作用显而易见，从早期作为发展中国家资金缺乏时期，FDI提供了必要的建设资金；到当前，外商投资加快了我国的产业结构升级换代、企业技术进步与创新。因此，我们可以看到外商直接投资在我国经济中起到的作用不容忽视，甚至各国的经验表明，无论是发展中或是发达国家，FDI在加速经济发展的作用方面都无可替代。

就江苏省而言，2013年实际利用外资3399647万美元，2014年实际利用外资2817416万美元，2015年2432672万美元，近几年的外商投资额出现了递减的形式。其中有着诸多原因：省内产业结构调整升级，工业化水平亟待进一步提升，经济发展水平提高，制造业工资水平上升，经济新常态下环境保护重要性不断增加。而其中环境规制作为一个主观可控性相对较大的影响因素，我们需要进行具体分析。因此，本文将研究环境规制对FDI的影响，以期了解更多两者间的关联，制定最合理的环境规制政策。

1.2研究意义

本文研究的现实意义主要在于，明确环境规制对FDI的影响程度，经济发展水平、工业化水平、制造业劳动力成本等控制变量对FDI的影响 。建立在这一基础上，研究在经济新常态下，江苏省势必要顺应发展方向，严格环境规制标准,此外政府部门应该制定什么样的措施来吸引更加有利于区域经济发展的FDI,同时不会因为严格的环境政策成为投资壁垒，以此获得协调性发展。

1.3研究内容

第一部分背景分析，研究的目的、意义、内容和方法，总体上建立一个基本框架；第二部分进行文献综述和理论分析，整理归纳国内外环境规制对FDI的影响研究：有程度大小、正负效应以及环境污染假说；第三部分进行实证分析，整理江苏省各市的面板数据，并选取合适的变量建立计量模型，用stata分析各因素的显著性，最后予以解释分析；第四部分给出合理的政策建议，对环境规制程度，以及如何在平衡环境与经济发展的前提下，获得更多更合理的FDI，以期有一定的借鉴意义。

1.4研究方法

本文结合理论与实证，对环境规制与FDI的关系进行研究。理论方面把国际上一般性观点以及近年来一致性结论综合起来，并给出自己的观点；实证方面，选择江苏省各市的面板数据，选取合适的变量，建立计量模型，运用stata软件进行回归分析，得出回归结果。

2文献综述和理论基础

2.1理论基础

1、波特理论中的总成本领先战略核心是较低的成本，这就要求企业建立高效运行模式。根据波特理论，设置合理的环境规制可以激励企业进行生产创新，降低生产成本从而产生效率收益。与那些不受环境规制的企业相比，这些企业在创新力方面就具有了绝对优势；而减少了由于环境规制导致的企业负效应（即对FDI的进入阻力），这一理论使环境规制对FDI的影响由确定性向不确定性转变。

2、加入了环境要素的H-0理论，基本思路是：一国拥有的要素禀赋形成了与其他国家的成本差异，一个国家应该出口和生产其要素禀赋比较丰裕的产品，由此形成了国际贸易和国际市场分工。以环境作为要素进行分析，则一国的环境规制的强度决定了该国环境要素的丰裕程度。如果一个国家的环境规制强度特别大，那么意味着这个国家环境资源更紧缺；如果一个国家的环境规制强度很弱，那么意味着并不需要通过保护环境来节约资源，则这个国家环境资源较为丰裕。

3、“污染避难所假说”是在加入了环境要素的H-0理论的基础上形成的。基于企业对利润最大化的追求，一国严格化环境规制政策就意味着环境规制的成本增加，对企业的运行将会造成很大影响。特别是一些污染密集型企业，就倾向于将生产地从环境规制较为严格的国家转移至环境规制较为宽松的国家。一般来说,在现实中,发达国家的环境保护意识较强，从而采用严格的环境规制措施；而发展中国家还处在追求经济发展优先于环境发展的阶段,往往采取比较宽松的环境管制措施,并且在吸引外资的过程中还可能出现为了更多引进外资而自愿降低环境管制的做法,导致大量的污染密集型产业都进入到发展中国家,最终使发展中国家成为“污染避难所”。

2.2文献综述

2.2.1一些学者认为环境规制对FDI有确定效用

刘志忠、陈果（2009）考察了环境规制对我国FDI区位分布的影响，研究表明严格的环境规制对地区吸引FDI存在影响，进一步来讲：环境规制对FDI具有显著的负效应，且这种负效应中西部地区大于东部地区^[2]；许妙玲（2011）研究我国东部沿海地区的外商直接投资与环境规制之间关系，结果证明: 我国东部沿海各省市的环境规制对外商直接投资具有正效应。可以说东部沿海地区的地理优势、基础设施齐全、居民的文化教育程度等因素使东部沿海地区在提高环境规制时也能引入更多的FDI^[3]；

2.2.2一些学者认为环境规制对FDI有不确定性影响

李婉红（2014）通过实证研究，FDI受环境规制影响有限，控制变量反而很大程度影响FDI，并且不同的地区受到控制变量的影响情况不一致^[4]；刘洋、徐惠娟（2007）通过Granger因果检验对江苏省环境规制与FDI之间的关系进行了检验，，结果表明：两者之间存在协整性，但是并不存在因果关系，因为环境规制强度的大小对FDI的流入量并没有显著的影响^[5]；江珂（2011）发展中国家环境规制标准低于发达国家，因而当中国接受同为发展中国家的外商投资时，环境规制起到负作用；当中国接受发达国家的外商投资时，环境规制仍然为正效应^[6]。

2.2.3另外一部分学者则提出有关“污染避难所假说”

戴育琴、欧阳小讯（2006）外商投资我国污染产业比重较大，为了其国内产业的升级换代，但是其污染产业跟国内污染产业相比反而污染程度轻（这是由于国内外环保要求不同导致），对我国污染产业有拉升作用，因此我国并没有成为“污染避难所”^[7]；Dasgupta(1995) 在研究中发现，“污染避难所”更容易在发展中国家形成，发展中国家的低成本战略使得一国采用较低水平的环境规制，以期获得竞争优势，其他发展中国家会竞相采取较低的环境管制水平以此获得相对优势^[8]；Smarzynska and We（2000）认为发达国家向一些低环境标准的欠发达国家或地区投资其污染的FDI产业，使之成为发达国家的“污染避难所”，即FDI恶化了区域环境质量^[15]。

本文从实证角度对江苏省境内环境规制对FDI的影响进行研究，量化分析环境规制对FDI的影响，以期对江苏省相关政策有一定的借鉴意义。

3.江苏省FDI现状分析

为了研究环境规制对江苏省FDI的影响，首先对江苏省FDI流入的现状进行一个总体上的分析，江苏省是我国经济发展最快的省份之一，可以说这正是其作为中国吸收FDI最多的省份之一的原因。本文从时间和区域两个角度对江苏省FDI的现状进行分析。

3.1时间来看

从2001年起江苏省直接利用外资基本上处于不断增加的状态，尤其是2003年达到了近几年的最高水平158.58亿美元。此后2003-2012年外商投资一直是处于递增的状态，除了2009年这一特殊年份，受到2008年金融危机的影响，使2009年外商直接投资基本与2008年持平。而2012年至2015年，外商直接投资呈现了逐年递减的状态，这主要是受金融危机、全球经济增速放缓的影响，基本上世界各个主要投资国家都减少了对外投资数额。而我国外商直接投资的区位选择呈现由南到北、由东到西推进的趋势，也影响到了江苏省FDI的引入量。可以看出来，江苏省2015年FDI的引入量下降到了2008、2009年金融危机时的水平，而考虑到价格指数引入的FDI甚至少于2008年。当然，其中有很大一部分原因在于全球经济复苏依然乏力，总需求持续疲软，全球经济结构、投资来源地区与输入地区都在不断的调整中。江苏省FDI变化趋势见下图1:

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