人民币加入SDR对我国经济影响分析

论文总字数：18598字

目 录

1 绪论 5

1.1 研究背景 5

1.2 研究目的与意义 5

1.3 国内外研究现状 5

1.4 研究方法 7

1.4.1文献研究法 7

1.4.2对比分析法 7

1.5 研究内容 7

2 人民币加入SDR给中国经济带来的影响分析 7

2.1 人民币加入SDR的积极影响 7

2.1.1 人民币加入SDR有利于提高人民币国际化水平 7

2.1.2 人民币加入SDR有利于成为“储备大国” 8

2.1.3 对人民币汇率产生积极影响 9

2.1.4 对资本市场产生积极影响 9

2.2 人民币加入SDR可能存在的风险 9

2.2.1 人民币承担的义务加大 9

2.2.2 人民币加入SDR的条件并未达标 10

2.2.3 人民币加入SDR可能引发中国金融危机风险 11

2.2.4 人民币加入SDR可能引发央行金融体制崩塌风险 11

3 日元加入SDR案例分析 12

3.1 日元加入SDR与日元国际化简介 12

3.2 日元加入SDR对日本经济的影响 12

3.3 日元SDR进程对人民币加入SDR的启示策略 13

3.3.1 施行积极有效的政策干预 14

3.3.2 必须自身主导人民币国际化进程 14

3.3.3 加强国内资本市场建设 14

3.3.4 加快国内金融制度改革 14

4 总结和政策建议 15

4.1 总结 15

4.2 政策建议 15

参考文献: 16

致谢 17

人民币加入SDR对我国经济影响分析

牛婉琦

Abstract:In recent years, with the rapid development of China's economic strength, overall national strength and constantly improve, December 1, 2015, International Monetary Fund announced the approval of the yuan to join SDR. RMB which accounted for more than the yen and sterling, data 10.92%, ranking third. It represents the renminbi gradually onto the international stage at the same time, at home and abroad to China's economy had a significant impact. Therefore, the RMB internationalization is a major event in our country can not wait to be done, it will be directly contributing to the development of our economy. However, the yuan included in the SDR currency basket is a double edged sword, we should not overestimate its significance and impact, especially for the short term especially, we must do more preparedness. In this article, the author based on literature references and analyzes the impact of the pros and cons after join SDR yuan, the data weighed the facts and to analyze China's economic development is good or bad, but the road to internationalization of the yen has been studied and documented . Through theoretical analysis and case studies of ways of how to deal with the risks of the yuan join the SDR proposed countermeasures for China to ensure financial security and promote economic development reference proposal. Draw appropriate conclusions RMB added SDR positive impact on China's economy and the existence of risk.

Keywords:SDR; internationalization of the RMB; domestic economy; currency basket; internationalization of the yen

1 绪论

1.1 研究背景

2015年12月1日国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜拉加德召开新闻发布会说：“中国市场经济的转变离不开人民币国际化，这是相互促进、密不可分的。这个过程经历了数月，甚至数年的时间。在未来，更多的改革和转型将会继续。对IMF而言，也是非常渴望人民币加入，这将推动国际货币的世界化，使得全球货币结算一体化，加强国际间的沟通以及贸易发展。”SDR全称特别提款权(Special Drawing Right，SDR)，亦称"纸黄金"(Paper Gold)，是一种被国际货币广泛认可的“货币篮子”，始于60年代末，其功能包含了偿还债务以及各成员国之间进行贸易补差，是一种权威信的机构。人民币在2016年10月1日被认定为“可自由使用货币”，分别于美、欧、日、英一同成为加入SDR的币种，排在第三位的是人民币，比重为10.92%，仅次于美元的41.73%与欧元的30.93%，而日元和英镑分别以8.33%和8.09%列居第四第五。本研究课题是建立于对日元国际化对日本国际经济的影响的案例探讨，从而得出相关人民币加SDR对中国经济的影响利弊。

1.2 研究目的与意义

我国的诸多专家对人民币加入SDR对中国经济影响有多种不同的的看法与理解，提出了许多自己的观点与意见。人民币的成功加入给予我国经济有了本质上的提高，在此同时，也随之存在一定的弊端，我们可以参考其他四国货币国际化的发展变化与从中得到的相关经验，来总结最合理的方案。本文通过研究我国现当代的国际货币的经济实力与人民币加入SDR的优劣趋势，逐步的提高人民币的在全球的地位及其影响力。我们应当树立正确的经济观念，了解人民币发展的方向，积极的面对人民币纳入SDR后给我国经济产生的优胜劣汰。

伴随着我国经济的逐步提高，当前我国已经成为全球首屈一指的货物贸易大国并且是全球第二大经济体。人民币加入SDR是货币基金组织也是国际货币承认了人民币这一货币，更是中国这个发展中国家的特大殊荣，也是对中国国际地位的认可，这不仅打开了市场，更增加了中国以及人民币在世界上的影响力。在起初阶段，可能因为经验不足会面临着许多压力和挑战，但是人民币国际化会借鉴着前人的经验，不断完善和提高，在国际货币的大舞台上已经有了人民币的一席之地，在不久的将来，人民币必将林立在世界货币强国的大舞台上，中国成为储备货币大国是不争的事实。

1.3 国内外研究现状

人民币加入SDR的问题受到了专业人士的激烈讨论，目前学术界对于人民币加入SDR对我国经济影响的可能存在风险问题的的研究方向比较缺乏，但对与之相关的人民币加入SDR对我国经济积极影响的研究比较广泛，对本文的研究奠定了必要的基础。依据我国当前的经济背景，日元的国际化发展为我国提供了许多宝贵的参考意见，国内外的许多研究人员对人民币和日元的发展、研究，对比进行了深刻的探讨。

从本国专业人士的角度来看，赞成人民币国际化是需要循序渐进一步一步发展的，提倡“农村包围城市”战略，货币功能的提升，从交易到投资，最终达到国际储备的实现划。人民币的背后有着中国这个强力援助做后备，经济是第一要素，相信人民币会跟随中国在世界上的影响力一样蒸蒸日上，成为世界货币不可缺少的一份子。赵海宽（2003）认为中国政府的态度应该是积极向上的，应该更大的促进人民币国际化的发展。^[1]周林，温小郑（2001）对货币的国际化发展做了详细的总结和归纳，指出一些相关的问题以及产生这些问题的原因，并指出相关提议与完善的建议。^[2]钟伟（2002）提出了人民币走向国际化方向的选择以及在此过程中需要避免的问题，注意事项以及设想。^[3] 李靖，管涛（2004）在人民币使用方法上着重进行了考察，人民币异国使用以及币种汇率对我国的影响都进行了探讨。李晓，李俊久，丁一兵（2004）^[4]根据欧元的萌生、日元走向国际化的惨败及东亚货币经济共享的现当代的发展趋势，设想了人民币亚洲化，他们的看法是：实现货币国际化必须经过区域经济共享来一步一步完善，想要亚洲化人民币，需要由中国和日本两大亚洲巨头合作和完善的制度来带动亚洲其他国家通过经济合作的方式实现，并且对人民币走向国际市场将会面临的问题引发思考，引起重视，认为从今往后中国经济制度想要顺利的执行和发展必须通过各种方向、各种角度、各种方法和区域化经济合作来加快人民币亚洲化的发展。这个设想包括实行人民币区域使用的制度方法和人民币逐渐成为亚洲其他国家货币的代替品。^[4]沈国兵（2004）探讨了人民币和日币之间存在的相处模式，他觉得日元或者是人民币在当前经济的发展和制度都不能达到“领头羊”的作用，原因是他们在亚洲都不存在货币发生冲突的可能性。中国和日本在经济的框架来说都有着优胜劣汰，等同于人民币和日币不具备竞争的实力。马骏（2011）的看法是在没有完成资本账户可实行交换的条件下，完善国外市场可以使人民币国际化的水准逐步增加，跟不上的改革将会阻止人民币的国际化发展。王慧、赵亚平（2013）的看法是只有经过加大中国的国际经济地位并且提升经济改革，也可以使人民币国际化脚步加快。国外市场的产生和回流可以帮助人民币最大的发挥出其功能。^[5]另外一些学者则选择以日元国际化失败的教训为研究的出发点。陈卫东和李建军(2010)通过对日元国际化的分析表明,外汇储备增长不是实现人民币国际化的充分条件,只有进一步提升中国经济实力、加快国际金融中心的建设才能加快推进人民币的国际化。他认为“日元国际化”始终是一个被动的过程。在美国掌握着“金融霸权”的情况下,日本作为一个典型的“贸易国家”,企图通过直接的货币国际化挑战美元霸权的结果是悲剧性的,“日元国际化”进程自然陷入了困境。1997年之后,日本 始调整其以往的“日元国际化”战略,积极谋求提升日元在亚洲地区国际货币的地位,试图通过“日元亚洲化”来实现“日元国际化”的战略目标。这对东亚地区的区域经济合作尤其是货币合作的开展将起到积极的作用。如何加强日元与人民币的协调与合作,将成为东亚地区开展区域货币合作的关键所在。

从国外许多专业人士的角度来看，在深度探讨人民币国际化中，想要使我国人民币国际化我国经济市场积极对外开放并且要有完善的政策制度来规范和管制。McCauley（2010）的看法是刚崛起的国家与区域在货币交易和管理制度没有全部发展完善的情况下同样可以促进本国经济市场国币的国际化。^[6]Maziad and kang（2012）认为人民币国际化中，国内市场与国外市场存在着密切联系，国外市场需要被国内市场某种意义上阻挡在外，但是它们依然有着相关经济交流的方法，国外市场的变化和影响会引起国内市场的重视，所以本国需要关注通过国外市场的带动人民币国际化所产生的危害。^[7]在针对人民币国际化可能性问题的研究中,Frankel (2011) 考察了美元、德国马克和日元的国际化经验,并认为由于国际化的根本决定力量是实体经济,因此由于现在的多极化趋势,新兴国际化货币可能出现,但是并不能完全取代美元的国际地位。于此相反,Goldberg (2010) 考察了美元在国际金融交易和外汇市场中所扮演的角色和可能的变化,并认为美元是可能被人民币或其他新兴国际货币所取代的。因此,他建议美联储执行相应政策强化和保障美元的主要国际化货币地位。

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