论文总字数：23956字

摘 要

本文运用东南大学金融素养理论与教育研究所针对全国1141个居民家庭的调查数据，以资产组合理论为基础，构建了家庭银行理财产品购买行为的理论解释框架，分析了风险偏好、人口统计特征和背景风险等传统因素对家庭银行理财产品购买选择的影响。同时，根据银行理财产品的储蓄特征及其投资交易特征，引入了信任这一新的社会学因素，实证检验了感性信任和理性信任对理财参与的影响以及市场参与对居民家庭金融福祉的作用。我们发现我国家庭银行理财产品购买选择受教育程度、家庭财富水平、健康状况、信任等因素的影响，感性信任和理性信任都促进了理财参与，但只有感性信任的影响是显著的；并且理财产品参与显著地改进了居民家庭的金融福祉。本文的发现对投资者理性参与银行理财市场，强化自身风险责任，以及监管部门促进我国银行理财产品市场健康发展具有参考作用。

[关键词]：感性信任 ； 理性信任 ；银行理财市场参与；金融福祉

Trust, Participation in the Bank Financial Products

Market and Financial Well-being Research

Abstract

This paper uses the survey data from the center for theory and education of financial literacy. Based on portfolio theory, we construct a theoretical structure to explain household bank financial products purchase behavior, in which we analyze the influence of risk preference, basic characteristics and background risk on purchasing options. At the same time, according to its saving character and investment pattern, we introduce trust, a new factor from sociology, and empirically verifies the impact of rational trust and emotional trust on bank financial products market participation as well as the relationship between market participation and household financial well-being. We find that education, wealth, health and trust are main factors that affect the purchasing options on financial products. Rational trust and emotional trust both promotes market participation, but only the emotional trust is significant. Our findings have great reference function for investors to participate in financial markets rationally, strengthen individual responsibility and for regulation department to guide our bank financial products market to healthy development.

Keywords: Trust ; Bank Financial Products Market ; Financial Well-being

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1研究背景 1

1.2研究目的和意义 1

1.3研究内容 1

1.4本文的创新之处 1

第二章 文献综述 3

2.1家庭资产选择的传统影响因素 3

2.1.1风险态度 3

2.1.2人口统计特征因素 3

2.1.3背景风险 3

2.2信任与投资组合选择综述 4

2.2.1 信任的定义 4

2.2.2 信任的度量 4

2.2.3 信任对金融市场参与的影响综述 4

2.2文献评述 5

第三章 研究设计 6

3.1样本选择与数据来源 6

3.2实证方法的设定 7

第四章 实证分析 8

4.1均值分析和初步统计推断 8

4.2实证结果分析 9

4.2.1信任对银行参与影响的实证分析 …9

4.2.2银行理财参与对居民金融福祉的影响分析 11

第五章 研究结论及建议 13

5.1研究结论 13

5.2研究建议 13

致 谢 14

参考文献 15

第一章 绪 论

1.1研究背景

银行理财产品作为国内新兴的零售金融产品，近年来发展迅速，市场规模不断扩大，2013年年底银行理财产品余额达到9.5万亿；2014年，累计发行的银行理财产品达19.13万支，年末余额15.03万亿元，同比增长了46.78%，无论是募集资金规模还是投资规模都实现了跨越式发展。中国银行业协会理财业务专业委员会发布的《2014年中国银行业理财业务发展报告》显示，2014年银行理财产品的平均收益率为5.13%，实现了正常、平稳兑付，为个人投资者创造了4410多亿元理财收益。对许多投资者而言，银行理财产品的性质与银行存款完全一样，但提供的收益率近乎存款的一倍，而且其预期收益率几乎都可以兑现，这种银行提供隐性担保、产品保本保收益的设计显然非常符合中国老百姓的投资需求，因而对存款具有“无与伦比”的替代性。国内银行理财产品市场参与者不断增加，市场规模不断扩大，引起了我们对银行理财产品投资行为的关注。

1.2研究目的和意义

我国金融市场起步晚、资本市场不规范、金融制度不健全使得投资渠道相对匮乏，银行储户为了抵抗通胀，主动参与银行理财市场，这是银行理财产品火爆的部分原因。但银行理财产品本身具有“委托代理”的特点，属于间接投资，因而不同于股票、债券等直接投资的金融产品，本文认为信任因素可能是除传统因素之外、对家庭理财产品投资有重要影响的新因素。本文将基于微观调查数据的实证研究结果，为银行向客户提供适当的购买咨询，以及家庭做出合理、有效的理财选择，防范家庭金融风险提出相应的建议，并为监管机构制定有针对性的监管措施提供参考依据。

另一方面，过去中国居民储蓄的资金主要通过存款、贷款的形式投放到实体经济，而银行理财则将居民储蓄的资金直接投放到了资本市场。那么现实中，在银行理财产品高预期收益率的背景下，理财市场参与是否显著改进了居民家庭的金融福祉？对这一问题的研究不仅有助于我们理解金融市场的理论与实践，还有助于推动监管层制定出减少市场参与障碍的有效政策，推动市场参与，改进人们的金融福祉。

剩余内容已隐藏，请支付后下载全文，论文总字数：23956字